Рынок облигаций РФ концентрируется на корпоративных бумагах

Четверг, 21 апреля 2016 18:28 MSK
 

МОСКВА, 21 апр (Рейтер) - Рынок госбумаг РФ в четверг торговался в боковом движении из-за отсутствия новых идей в сегменте, корпоративные бумаги сохраняли положительную динамику, увеличилось и предложение новых облигаций.

Доходность выпусков ОФЗ на кривой почти не изменилось в сравнении с предыдущим днем, который завершился в положительной зоне благодаря движению нефтяных котировок выше $45 за баррель. Вечером в четверг баррель нефти Brent оценивался в $44,98 за баррель, на 1,83 процента ниже закрытия накануне, рубль ослабел к доллару на 1,2 процента.

ОФЗ 26207 оценивалась вечером по ставке доходности 9,16 процента годовых , ОФЗ 26215 - по 9,20 процента годовых, ОФЗ 26205 - по 9,24 процента годовых, ОФЗ 26204 - по 9,39 процента годовых.

"При сохранении текущего "бычьего" тренда на рынке нефти длинные ОФЗ вполне могут уйти ниже доходности 9 процентов годовых (при этом кривая станет еще более инвертированной), принимая во внимание избыток рублевой ликвидности, с одной стороны, и низкий объем предложения от Минфина, а с другой - снижение доходностей локальных госбумаг EM", - говорится в аналитической записке Райффайзенбанка.

Недельная инфляция в РФ накануне показала рост потребительских цен до 0,2 процента: подобное ускорение во втором квартале не исключали многие аналитики, но если оно сохранится, интрига с понижением ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБР только усилится.

Дмитрий Дудкин, возглавляющий направление аналитики долговых инструментов в Уралсибе, считает вероятным ускорение годовой инфляции в мае-июне нынешнего года, но обращает внимание на высокий уровень ликвидности в финансовой системе. По его мнению, процесс накопления ликвидности будет продолжаться на протяжении всего года, и как только регулятор возобновит снижение ключевой ставки, возникнет потенциал дальнейшего роста длинных ОФЗ.

"Когда это случится, точно сказать сложно, но на 12-месячном горизонте мы видим дальний конец кривой госбумаг по меньшей мере на 1,5 процентного пункта ниже в доходности, чем сейчас".

Аналитики Росбанка указывают и на то, что позитивным триггером для рынка ОФЗ должно стать включение новых 5- и 15-летнего бенчмарков - серии 26218 и 26218, - в индекс JPM GBI, которое может произойти уже в мае.

Рынок корпоративных облигаций испытывают "на прочность" новые эмитенты, занимая на срок до трех лет: в четверг запланированный сбор заявок на облигации 8 миллиардов рублей проводила МОЭСК, Мираторг обозначил для пятимиллиардного выпуска уровень нижней ставки индикативного диапазона - от 12 процентов годовых, а ОГК-2 начала премаркетинг выпуска на 7,5 миллиардов рублей, индикативом для которого вполне могут стать новые облигации МОЭСК.   Продолжение...