Рынок облигаций РФ чуть просел в ОФЗ, корпоративные бонды пока интереснее

Понедельник, 25 апреля 2016 19:37 MSD
 

МОСКВА, 25 апр (Рейтер) - Рынок российских облигаций федерального займа (ОФЗ) консолидировался в понедельник на текущих уровнях без новых драйверов и немного просел в длинных и среднесрочных бумагах - за два дня до итогов до заседания ФРС и за четыре дня до решения российского регулятора.

Корпоративные бумаги продолжали умеренный выборочный рост, по-прежнему присутствует предложение и новых облигаций.

Доходность выпусков ОФЗ на кривой в сравнении с предыдущим торговым днем почти не изменилась во фронтальном и выросла на 4-6 базисных пункта в среднем и дальнем отрезке.

ОФЗ 26218 и 26207 котировались вечером по ставкам доходности 9,30 и 9,25 процента годовых, ОФЗ 26215 - под 9,27 процента годовых, ОФЗ 26205 - под 9,30 процента годовых , ОФЗ 26217 - под 9,39 процента годовых, ОФЗ 26204 - по 9,47 процента годовых.

Очередное заседание Банка России будет проходить в пятницу: среди инвесторов превалируют ожидания того, что снижения ключевой ставки не будет, или оно будет незначительным - не более 25 базисных пунктов.

"ЦБ по-прежнему указывает на неустойчивость тренда по замедлению инфляции и видит риски со стороны притока ликвидности в банковскую систему за счет финансирования дефицита бюджета из Резервного фонда. Мы ожидаем, что Банк России возобновит цикл снижения ключевой ставки во 2-м полугодии, снизив ее до 9,5 процента к концу года. На этом фоне кривая госбумаг в ближайшие месяцы по-прежнему останется в диапазоне 9-9,5 процента годовых", - считает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.

Деривативы денежного рынка указывают на достаточную вероятность снижения ключевой ставки в ближайшие три месяца: отрицательный спред между трехмесячным форвардом ставки MosPrime 3M FRA 3x6 и самой ставкой MosPrime 3M вечером в понедельник сузился до 54 базисных пунктов с 76 базисных пунктов в пятницу.

Аналитики банка Санкт-Петербург считают, что обеспокоенность регулятора относительно инфляции сохраняется, поэтому ключевая ставка останется без изменения, вплоть до момента публикации параметров пересмотренного бюджета 2016 года. Они также напоминают, что в мае спрос на рискованные активы обычно падает, и формируется база для разворота в сторону risk-off:

"Сложно сказать, какой повод спровоцирует новый виток роста курса доллара, но мы предполагаем, что негативные новости сформируются скорее на внешних рынках".   Продолжение...