25 апреля 2016 г. / , 15:37 / год назад

Рынок облигаций РФ чуть просел в ОФЗ, корпоративные бонды пока интереснее

МОСКВА, 25 апр (Рейтер) - Рынок российских облигаций федерального займа (ОФЗ) консолидировался в понедельник на текущих уровнях без новых драйверов и немного просел в длинных и среднесрочных бумагах - за два дня до итогов до заседания ФРС и за четыре дня до решения российского регулятора.

Корпоративные бумаги продолжали умеренный выборочный рост, по-прежнему присутствует предложение и новых облигаций.

Доходность выпусков ОФЗ на кривой в сравнении с предыдущим торговым днем почти не изменилась во фронтальном и выросла на 4-6 базисных пункта в среднем и дальнем отрезке.

ОФЗ 26218 и 26207 котировались вечером по ставкам доходности 9,30 и 9,25 процента годовых, ОФЗ 26215 - под 9,27 процента годовых, ОФЗ 26205 - под 9,30 процента годовых , ОФЗ 26217 - под 9,39 процента годовых, ОФЗ 26204 - по 9,47 процента годовых.

Очередное заседание Банка России будет проходить в пятницу: среди инвесторов превалируют ожидания того, что снижения ключевой ставки не будет, или оно будет незначительным - не более 25 базисных пунктов.

"ЦБ по-прежнему указывает на неустойчивость тренда по замедлению инфляции и видит риски со стороны притока ликвидности в банковскую систему за счет финансирования дефицита бюджета из Резервного фонда. Мы ожидаем, что Банк России возобновит цикл снижения ключевой ставки во 2-м полугодии, снизив ее до 9,5 процента к концу года. На этом фоне кривая госбумаг в ближайшие месяцы по-прежнему останется в диапазоне 9-9,5 процента годовых", - считает аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.

Деривативы денежного рынка указывают на достаточную вероятность снижения ключевой ставки в ближайшие три месяца: отрицательный спред между трехмесячным форвардом ставки MosPrime 3M FRA 3x6 и самой ставкой MosPrime 3M вечером в понедельник сузился до 54 базисных пунктов с 76 базисных пунктов в пятницу.

Аналитики банка Санкт-Петербург считают, что обеспокоенность регулятора относительно инфляции сохраняется, поэтому ключевая ставка останется без изменения, вплоть до момента публикации параметров пересмотренного бюджета 2016 года. Они также напоминают, что в мае спрос на рискованные активы обычно падает, и формируется база для разворота в сторону risk-off:

"Сложно сказать, какой повод спровоцирует новый виток роста курса доллара, но мы предполагаем, что негативные новости сформируются скорее на внешних рынках".

Вечером в четверг баррель нефти Brent оценивался в $45,33 за баррель, на 0,18 процента ниже закрытия накануне, рубль потерял к доллару 0,12 процента.

Аналитики Велес капитала пишут, что сейчас на долговом рынке образовался дефицит факторов, способных обеспечить дальнейшее ралли в ОФЗ, а недавний приток горячих денег на рынки развивающихся стран вызывает опасение:

"Лояльная позиция мировых денежных регуляторов стала драйвером risk-on, но фундаментальная картина в развитых странах не поменялась, о чем говорят опережающие индикаторы доверия домашних хозяйств и инвесторов, снижающиеся уже несколько лет".

По их мнению, ФРС и ЦБР не преподнесут сюрпризов, процентные ставки останутся на прежнем уровне, а завершающий месяц перед длинными праздниками будет интересен с точки зрения первичного рынка.

Новые эмитенты появились и в понедельник: предложение облигаций банков расширилось за счет ВЭБа, а к списку не так давно размещавшихся ритейлеров добавились облигации Х5.

Спрос на вторичном рынке сохранялся, но в меньших масштабах, в ожидании новых предложений и уже достаточно высокой цене недавно размещенных бумаг: в частности, были покупки новых облигаций Транснефти и Газпромбанка, облигаций Сибура.

Бумаги, размещенные в феврале-марте, торговались заметно выше номинала, на 1,5-3 процентных пункта: облигации ПКТ стоили 103 процента, Метинвеста - 101,99 процента, Магнита - 101,50 процента от номинала. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below