МНЕНИЕ-Регионы РФ выйдут с облигациями в мае, ориентируясь на ключевую ставку ЦБР

Четверг, 28 апреля 2016 19:34 MSK
 

МОСКВА, 28 апр (Рейтер) - Первые эмитенты из числа субъектов РФ, которые появятся на рынке облигаций уже в мае, наверняка увидят высокий спрос на свои облигации и смогут занять по ставке, близкой к действующей ключевой, но и последующие размещения тоже будут востребованы, считают представители компаний - организаторов выпусков субфедеральных эмитентов.

"Мы видим все предпосылки для снижения ставок в этом году на облигационном рынке. Пока еще ни один из субъектов РФ не выходил на рынок, традиционно первые сделки начитаются с конца апреля. Но на рынке при этом сейчас сложились все условия для удешевления ставок заимствований по сравнению с 2015 годом и для удлинения дюрации выпуска", - сказал на конференции Fitch Ratings директор управления рынков долгового капитала ВТБ Капитала Антон Романов.

"Мы видим, что удлинение самих выпусков возможно, а регионы при этом столкнутся с относительно небольшим оттоком инвесторов, потому что ряд инвесторов не сможет кредитовать на длинный срок, но оставшиеся смогут закрыть все предложение, которое регионы смогут предоставить на рынке", - добавил он.

С размещением своих облигаций в ближайшее время на рынок могут выйти Якутия и Нижегородская область.

"Ставка кредитного рынка немного не успевает за ставкой облигационного рынка, поэтому первый, кто выйдет на этот рынок, не исключено, что соберет все сливки и покажет наибольшие итоги размещения", - сказал Романов.

Рынок корпоративного долга уже в течение месяца находится в состоянии ралли на первичном рынке, подстегиваемого избытком ликвидности и длительным отсутствием новых выпусков. Преимущественный объем предложения исходит пока от компаний первого и крепкого второго эшелона, при этом эмитентам удается занять вблизи уровней текущей ключевой ставки или заметно ниже.

Романов считает, что регионы имеют высокий шанс занять на рынке публичного долга на сопоставимых уровнях.

"Рынок все-таки ожидает, что ключевая ставка будет снижена, и я не исключаю, что мы сможем приблизиться по результатам размещения к текущей ключевой ставке, если бы регионы размещались сегодня. Рынок ОФЗ уже серьезно ушел вниз по доходности с прошлого года, и при сохранении базового спреда в районе 200-230 базисных пунктов по категории "ВВ" мы видим, мы ждем, что ставка будет в районе ключевой, может быть, ниже".

Евгений Литвин, замгендиректора БК Регион, отвечающий за работу с субфедеральными эмитентами, сказал о том, что, начиная с мая, пойдут первые размещения субфедеральных облигаций и о высоких шансах первых сделок.   Продолжение...