ПОВТОР-Аукционы ОФЗ прошли скромнее предыдущих из-за появления новых рисков

Четверг, 19 мая 2016 8:00 MSD
 

МОСКВА, 18 мая (Рейтер) - Министерство финансов РФ провело в среду два аукциона облигаций федеральных займов, размещение госбумаг поддержала премия, но итог оказался слабее в сравнении с предыдущей неделей, когда спрос превышал предложение в два-три раза. Ухудшение внешней конъюнктуры для рисковых активов в связи с "ястребиными" комментариями и статистикой, поддержавшей ожидания ужесточения политики, снова напомнили инвесторам о рисках и перекупленности локального рынка госбумаг.

Ведомство предлагало инвесторам неразмещенный остаток одиннадцатилетней ОФЗ серии 26207 на 12,77 миллиарда рублей и короткий флоатер серии 24018 на 12 миллиардов рублей. Общий объем размещения составил около 22 миллиардов рублей, за счет премии на первом аукционе и спроса "якорного" инвестора на втором аукционе, по словам трейдера крупного банка.

Аналитики Уралсиба называли покупку длинной дюрации основной среднесрочной идеей, но в ближайшие несколько месяцев рост длинным госбумагам не гарантирован, говорилось в обзоре:

"В июне-июле возможно ускорение инфляции из-за низкой базы 2015 года, а август традиционно несет с собой риски для финансовых рынков, поэтому мы не исключаем, что ближе к концу лета рыночные доходности могут оказаться выше текущих. Соответственно, для инвесторов, у которых уже имеется значительный объем облигаций с фиксированным купоном, было бы логичным на время пополнить свои портфели более безопасными инструментами, такими как флоатеры, привязанные к Ruonia, или привязанные к инфляции ОФЗ 52001".

Аналитики Райффайзенбанка писали утром, что высокий избыток рублевой ликвидности, продолжающий поступать в банковскую систему по бюджетному каналу, может привести к дальнейшему снижению доходностей среднесрочных и длинных выпусков, но основной потенциал для снижения уже исчерпан, а во втором полугодии Минфин может увеличить предложение госбумаг.

Рубль в среду дешевел на фоне бегства от риска из-за ожиданий неоднократного повышения ставки ФРС в текущем году, уйдя с майского минимума 64,37 рубля за $1 почти до 65,5 рубля за $1, хотя реакция нефти на укрепление доллара на forex была менее выраженной: вечером баррель Brent котировался по $49,60, на 0,65 процента выше закрытия, а минимальной внутридневной отметкой был уровень $48,88 за баррель.

"С начала месяца было ралли, но сейчас ситуация стала напоминать 2013 год, когда ралли на либерализации закончилось ростом ставок", - сказал собеседник Рейтер из иностранного банка.

Эффект от либерализации расчетов по локальному госдолгу в 2013 году и ожидания мягкой процентной политики российского регулятора были перечеркнуты в мае намерениями ФРС сокращать программу количественных стимулов.

(Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов)