FINEWS-Долговая нагрузка и риски рефинансирования ТМК выросли в 1кв 16г

Четверг, 19 мая 2016 16:32 MSK
 

МОСКВА, 19 мая (Рейтер) - Кредитные показатели ТМК ухудшились в первом квартале 2016 года на фоне слабой операционной и финансовой динамики, а объем ликвидности на балансе и краткосрочных обязательств предполагает возможность привлечения нового долга, следует из отчетности и материалов компании.

Совокупный долг ТМК за квартал практически не изменился и составил $2,8 миллиарда. При этом чистый долг увеличился на 4 процента до $2,61 миллиарда из-за снижения денежных средств на балансе до $213 миллионов.

При этом объем краткосрочных обязательств составил $592 миллиона, из них $542 миллиона ТМК предстоит погасить во втором-четвертом кварталах этого года.

Порядка 60 процентов этой суммы приходится на обязательства в рублях, которые предстоит погасить в четвертом квартале.

На фоне падения прибыли до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации (EBITDA) в годовом выражении на 35 процентов соотношение чистого долга к EBITDA ТМК повысилось до 4,6 с 3,9 на конец прошлого года.

"Собственная ликвидность компании остается в очень плохом состоянии. Большой объем нового долга потребуется, чтобы хватило на ближайшие погашения, выплату процентов и капитальные расходы", - считает Егор Федоров из ING.

По его оценкам, в следующие 12 месяцев ТМК нужно привлечь порядка $660 миллионов нового долга с учетом почти $600 миллионов краткосрочных обязательств, $276 миллионов процентных расходов и $200 миллионов капиталовложений.

В отчетности ТМК за первый квартал 2016 года говорится, что на 31 марта компания располагала неиспользованными кредитными линиями на $591,41 миллиона.

"Мы ждем, что Moody's и S&P могут понизить рейтинг ТМК как минимум на 1 ступень в течение года после слабых операционных и финансовых показателей и на фоне неблагоприятной конъюнктуры", - говорит Федоров.

В то же время компания надеется улучшить свои финансы во втором квартале 2016 года за счет улучшения работы американского дивизиона и показать стабильную EBITDA по итогам года

После отчетной даты, в апреле, ТМК разместила облигации на 5 миллиардов рублей с офертой через 3 года и купоном 13 процентов. После этого компания выкупила у держателей еврооблигации с погашением в 2018 году на $177,5 миллиона. (Кира Завьялова)