ИНТЕРВЬЮ-Эксперт предупреждает о волне реструктуризаций долга развивающихся рынков

Четверг, 6 октября 2016 11:42 MSK
 

ЛОНДОН, 5 окт (Рейтер) - Новая волна реструктуризаций суверенного долга затронет развивающиеся рынки в ближайшие годы, и превращение Китая в двустороннего кредитора может стать очередным вызовом для инвесторов, сказал юрист по проблемам суверенного долга Ли Букхайт.

Букхайт, партнер американской компании Cleary Gottlieb, имеющий более чем 30-летний опыт ведения переговоров о громких реструктуризациях суверенного долга - начиная с Греции, крупнейшей в истории, и заканчивая Исландией, Аргентиной и Ираком. Он стал еще одним экспертом, предупредившим о нарастающем долговом кризисе на развивающихся рынках.

Заемщики из развивающихся экономик - от африканских правительств до монгольских государственных горнорудных компаний - продают долг на долговых рынках в твердой валюте со времен финансового кризиса 2008 года, воодушевляемые близкими к нулю процентными ставками в США, которые заставляют инвесторов пускаться на поиски более высокой прибыли.

"Завершается исключительный период. Последние семь или восемь лет характеризовались беспрецедентно низкими процентными ставками и беспрецедентно высокими сырьевыми ценами, и для многих развивающихся экономик это нирвана", - сказал Букхайт в интервью во вторник.

"Этот благополучный период на развивающихся рынках, вероятно, подходит к концу... И станет жарче", - сказал он.

Первыми давление ощутят экспортеры сырья, сказал Букхайт, приведя в пример Эквадор, которому пришлось осуществить купонную выплату по ставке 10,75 процента при возвращении на рынок евробондов в сентябре.

В 2017 году истекает срок погашения суверенных облигаций на сумму $26 миллиардов, а в 2018 году - $70 миллиардов, свидетельствуют данные ICBC Standard Bank. В 2019 году показатель увеличится до $75 миллиардов, в 2020 году - почти до $95 миллиардов.

В последние годы на долговых рынках дебютировал ряд стран, включая Азербайджан и Эфиопию, которые в 2014 году предложили купонные ставки в 4,75 процента и 6,625 процента соответственно. Кения предложила сделку на сумму $2 миллиарда - рекордную дебютную продажу африканской страной - в том же году с купонной ставкой в 6,875 процента.

"Свидетельствует ли это о некотором мировом улучшении кредитоспособности? Думаю, нет. Это свидетельствует о мировом излишке ликвидности, который надо инвестировать с какой-то прибылью", - сказал Букхайт.   Продолжение...