Покупка бондов Украины может подорвать доверие инвесторов к российским активам

Четверг, 19 декабря 2013 11:37 MSK
 

МОСКВА, 19 дек (Рейтер) - Котировки российских евробондов оставались стабильными в среду, не отреагировав на сообщение о том, что Москва собирается кинуть "спасательный круг" Украине на $15 миллиардов, однако размещение в высокорискованных долговых бумагах Украины средств из Фонда национального благосостояния может породить у инвесторов сомнения относительно надежности активов РФ.

Ранее Россия согласилась распечатать одну из нефтяных копилок, средства которой были предназначены для покрытия дефицита пенсионной системы, для скупки облигаций Украины, а также снизить для Киева экспортную цену на газ.

Доходность пятилетних долларовых евробондов России в четверг колеблется у отметки 2,8, а доходность выпуска с погашением в 2030 году снижается до 4,06-4,04 процента.

Экономика России, крупнейшего в мире производителя нефти, в краткосрочной перспективе способна выдержать падение цен на нефть благодаря значительному объему резервов в размере около $0,5 триллиона.

Однако с учетом замедления экономического роста возможности России пополнять резервные фонды прежними темпами весьма сомнительны.

"В какой-то момент инвесторы осознают, что Россия наращивает размер кредитных вложений в экономику Украины, кредитное качество которой гораздо ниже", - сказал стратег BNP Paribas Станислав Петров, добавив, что в конечном итоге это окажет эффект на российские кредитные спреды.

Динамика индекса EMBI-Global от JP Morgan говорит о сужении спредов российских долларовых облигаций к американским Treasuries на 2 базисных пункта до 214 базисных пункта.

Резервный фонд, который является подушкой безопасности на случай внешних шоков, по прогнозам, должен увеличиться до 4,4 процента от ВВП в 2014 году с 4,2 процентов в 2013 году.

Фонд национального благосостояния, предназначенный для поддержки пенсионной системы, может сократиться до 3,9 процентов от ВВП в 2014 году с 4,2 процентов в 2013 году.

"Пока не понятно, что Россия выиграет от этой сделки, и для меня – это повод для беспокойства. Или есть что-то, что правительство не раскрывает, или этот вопрос еще в подвешенном состоянии", - сказал Сергей Стриго, портфельный управляющий Amundi в Лондоне.

Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил накануне в интервью Рейтер, что помощь Украине не должна сказаться на уровне доверия инвесторов к Москве, даже если на нее уйдет почти одна пятая нефтяного фонда. (Майя Николаева. Перевела Кира Завьялова)