27 декабря 2013 г. / , 03:04 / 4 года назад

ПОВТОР-Минфин РФ немного изменит правила на рынке ОФЗ в 14г -- источники

МОСКВА, 26 дек (Рейтер) - Министерство финансов РФ намерено отказаться в 2014 году от публикации ориентиров доходности облигаций федерального займа перед аукционами и рассматривает возможность замены ряда выпусков еврооблигаций РФ на ОФЗ или другие выпуски евробондов, сказали Рейтер два источника в банковских кругах по итогам встречи представителей Минфина с участниками рынка госдолга.

Номинальный объем внутренних заимствований в 2014 году запланирован в объеме 808 миллиардов рублей, чистое привлечение составит 485 миллиардов рублей, сказали источники.

“Про объемы и график заимствований в 1-м квартале ничего сказано не было, но, исходя из того, что наибольший объем погашений приходится на 1-й и 4-й кварталы, можно предположить, куда будет стремиться планируемая цифра”, - сказал один из собеседников Рейтер.

На аукционах ОФЗ-ПД в 2013 году Минфин разместил облигации на 814,8 миллиарда рублей при предложении 1.107,0 миллиарда рублей, а без проведения аукционов - ОФЗ на 18,32 миллиарда рублей по номиналу.

По словам источников, Минфин также планирует отказаться от предварительной публикации ориентиров доходности по вторникам: аукционы будут проводиться по-прежнему в среду, а анонс того, какая бумага и в каком объем будет предложена, будет публиковаться во вторник.

Сейчас Минфин раскрывает информацию о серии ОФЗ и объеме предложения в понедельник, а ориентиры доходности - во вторник.

Сокращение временного лага в два дня между публикацией решения о бумаге и аукционом может повысить эффективность размещения.

”Минфин пытается тонкой подстройкой увеличить объем размещений, пытаясь немного корректировать правила. Но приятно, что в целом они стремятся работать в ранее установленных правилах и не намерены их менять во время “игры”, - сказал другой источник.

Получить комментарии Минфина и Центробанка пока не удалось.

БОЛЬШЕ НОМИНАЛА

В ходе встречи были конкретизированы и планы увеличения номинального объема эмиссии: предельный объем будет увеличен до 250 миллиардов рублей с 150 миллиардов рублей, но будет ли это сделано в отношении только новых выпусков или распространено на все выпуски собеседники Рейтер не уточнили.

Увеличение предельного объема эмиссии поможет увеличить долю в рыночном обращении выпусков, зачастую оседающих в портфелях управляющих компаний, а также более корректно сформировать кривую доходности локального госдолга.

Обратная сторона медали - увеличение продолжительности размещения каждого выпуска и снижение его репрезентативности на кривой доходности, но этот отрицательный эффект может быть компенсирован более активным участием нерезидентов в локальных выпусках, говорилось в ходе обсуждения.

ОБМЕН 46-Й СЕРИИ И ЕВРОБОНДОВ

Сделать кривую более репрезентативной призвана и вторая мера, тоже запланированная на следующий год, - обмен давно размещенных и неторгуемых выпусков ОФЗ, сказали источники.

Вопрос пока в проработке, но вечером в четверг уже были озвучены и более конкретные планы.

“В рамках обмена неликвидных бумаг на ликвидные будет предложен обмен бумаг 46-й серии, это явные кандидаты. Но также Минфин готовится предложить и обмен на ОФЗ евробондов 18-й и 28-й серий ”, - сказал источник.

“Эти бумаги неликвидные, кроме того, обслуживание 28-й серии дорого для бюджета. Но пока непонятно, будет ли проводиться обмен России-18 и России-28 на ОФЗ или другие евробонды. И сроков никаких не называлось”, - сказал другой собеседник.

Он добавил, что если раньше продажа бумаг из портфеля ЦБ как мера поддержания ликвидности выпусков воспринималась достаточно сдержанно, то сейчас Минфин хочет это сделать, и ведет переговоры с ЦБ по этому вопросу. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below