18 февраля 2014 г. / , 16:09 / 4 года назад

Рынок евробондов РФ подрастает вслед за UST

МОСКВА, 18 фев (Рейтер) - Рынок российских еврооблигаций в ходе торгов вторника показывает небольшой рост на фоне подъема американских бенчмарков; спреды к UST остаются на прежнем уровне. Некоторое снижение волатильности рынка с начала недели открыло окно для первичного предложения высоконадежных эмитентов.

Сбербанк, который выходит на рынок с новым суббордом, сможет разместиться с доходностью ниже первоначального ориентира, учитывая большой объем спроса, считают участники рынка.

Доходность UST10 снизилась до 2,715 процента с 2,745 на предыдущее закрытие.

На этом фоне в отсутствие новостей с внешних рынков котировки Russia 30 выросли к открытию на 21 базисный пункт, спред к UST по-прежнему находится на отметке 142-144 базисных пунктов. “Длинная” Russia 43 подорожала почти на 1 процентный пункт.

Сегодня Сбербанк размещает 10-летние субординированные евробонды для пополнения капитала второго уровня с колл-опционом через пять лет в долларах США с ориентиром доходности около 5,625 процента годовых. Прежде банку пришлось отложить выход на рынок из-за плохой конъюнктуры .

По состоянию на 17:00 МСК объем книги заявок на участие в размещении превысил $1,5 миллиарда, сообщает подразделение Thomson Reuters, IFR.

“Мне кажется, что тот индикатив, которые указали организаторы, интересен для инвесторов, и по всей видимости доходность может быть снижена с 5,625 процента, по ощущениям - до 5,375-5,50 процента, а может быть даже еще ниже”, - сказал трейдер банка Зенит Алексей Твердохлеб.

Исходя из объявленного ориентира, участие в новом размещении интересно с точки зрения премии над старшим выпуском.

“Если сравнивать с пятилетним старшим выпуском, то премия нового субборда над старшим траншем составляет примерно 1,4 процентного пункта, что для Сбербанка, вообще говоря, много. Например, если сравнивать торгующуюся длинную бумагу с погашением в 2023 году с выпуском с погашением в 2022 году, то премия над старшим траншем составляет примерно 1,15-1,25 процентного пункта, что достаточно справедливо”.

Кривая Сбербанка практически не сдвинулась после объявления параметров нового размещения. Во вторник изменение котировок бумаг госбанка не превышает 50 базисных пунктов.

Вслед за Сбербанком РСХБ объявил доразмещение еврооблигаций в долларах с погашением с июле 2018 года с ориентиром по доходности около 4,80 процента годовых .

После объявления цена евробонда опустилась на 50-75 базисных пунктов, однако доходность по-прежнему находится ниже объявленного организаторами ориентира. Выпуск котируется по 101,625 процента к номиналу с доходностью 4,688 процента годовых. До объявления бумага торговалась с доходностью 4,4 процента.

“Объявленный guidance около 4,8 процентов годовых выглядит достаточно агрессивно, могут доразместить по 4,6-4,7 процентов”, - считает Твердохлеб.

Тем временем продолжается роуд-шоу нового выпуска еврооблигаций Газпрома, и информация о предварительных параметрах выпуска ожидается в ближайшие дни.

Кривая Газпрома по-прежнему без изменений, активных продаж на фоне нового размещения нет.

Кира Завьялова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below