3 марта 2014 г. / , 12:44 / 4 года назад

UPDATE 1-Рынок облигаций РФ падает без объемов, в фокусе только Украина

(Добавлены подробности, обновлены котировки)

МОСКВА, 3 мар (Рейтер) - Рынок госдолга РФ отреагировал продажами без больших объемов на угрозу использования Россией войск на Украине и возможный ответ США в виде экономической изоляции Москвы.

Корпоративный сегмент также под давлением почти по всему спектру бумаг на фоне повышения Банком России ключевой ставки и последовавшего за этим безусловного повышения уровней ставок по всем операциям, но идет вниз без больших объемов.

Участники торгов говорят о широких спредах bid/ask и о том, что в покупке подешевевших на политических факторах долгов стоят в основном крупнейшие российские банки.

В первый час торговой сессии цены ОФЗ потеряли в среднем до половины процентного пункта в коротких бумагах, от одного до двух с половиной - в среднесрочных ОФЗ и от 3,0 до 4,5 процентного пункта - в длинных госбумагах, а движение кривой доходности вверх варьировалось от 5-15-45 базисных пункта, в зависимости от срочности долга.

Банк России поднял ставки по ключевых операциям на 150 базисных пунктов.

Доходность ОФЗ 26212 после 14.00 МСК закрепилась выше знаковой отметки в 9,0 процента годовых и к 15.40 МСК превысила уровень 9,11 процента годовых, а доходность ОФЗ 26207 снизилась до 8,86 процента (цена 96,00 процента номинала) против 8,94 процента годовых в первый час торгов .

“Объемы все равно пониженные, интереса какого-то на покупку явно нет. Все будет зависеть от ситуации на Украине”, - сказал Андрей Воложев, возглавляющий тороговлю долговыми инструментами в Промсвязьбанке.

“Я надеюсь, что доходности по длинным ОФЗ двузначными не будут: такое ощущение, что определенные категории инвесторов определили для себя доходности на уровне 9 процентов по этим бумагам, и очень активно сдерживают покупками вблизи этих уровней”, - сказал Евгений Кошелев, аналитик Росбанка.

Объем участия иностранцев в ОФЗ достаточно большой, и возобновление исхода из российских активов, ранее растянутого по концу 2013 - началу 2014 года, может обрушить местный рынок на новые минимумы.

“Если мы увидим первые объемные выходы нерезидентов, уже будет не важно, 10 или 11 процентов доходность”, - считает Кошелев.

По данным ЦБР, доля нерезидентов в ОФЗ сократилась за декабрь 2013 года на 1 процентный пункт до 23,9 процента . По оценкам источника Рейтер в банковских кругах, за январь эта доля снизилась не более чем до 20 процентов.

Рубль в понедельник значительно подешевел на Московской бирже после решения России использовать войска на Украине, но благодаря массированным валютным интервенциям ЦБ отскочил от абсолютных минимумов в 37,00 рубля за $1.

Анатилики Credit Suisse пишут, что в ближайшее время перспективы всех российских активов, за исключением, возможно, самых коротких еврооблигаций и ОФЗ, выглядят мрачно: рубль уязвим особенно и может ослабеть к доллару до 37 рублей в течение ближайших нескольких дней; до середины 2014 года ожидаются значительные оттоки капитала.

Корпоративные облигации значительно просели в цене: решение ЦБР повысить ставки означает автоматическое повышение ставок на сроки до 7 дней сразу на 150 базисных пунктов и удорожание фондирования: до 7 процентов годовых по репо на срок до 7 дней, до 8 процентов годовых - в режиме фиксированной ставки и по валютным свопам.

Решение ЦБ осложнит ситуацию с ликвидностью в банковской системе, а “моментом истины” станет аукцион недельного репо во вторник, средства на котором привлекаются и для рефинансирования 2,20 триллиона рублей, привлеченных неделю назад по ставке процента годовых.

“Стоимость рефинансирования этого долга резко вырастет, что ограничит возможность дальнейшего наращивания задолженности банковского сектора перед ЦБ”, - пишет Ирина Лебедева из Уралсиба.

Падение цен бумаг более высокого кредитного качества составило до одного до трех процентных пунктов: лидеры по обороту сделок на бирже - Норильский никель, Газпромбанк, Новатэк, лидеры по снижению цены - АИЖК, РЖД-12 , РСХБ, МТС-2 , Алроса.

Цены уже частично перекотировавшихся бумаг 2-го - 3-го эшелонов снизились на 0,5-1,0 процентный пункт, без больших объемов: МКБ, ЛСР, ТКС-банк , Русский стандарт.

Анатилики Райффайзенбанка полагают, что при отсутствии тренда на ослабление рубля дальнейший рост доходности ОФЗ может составить еще 50 базисных пунктов, а доходность корпоративных облигаций может вырасти еще на 200-250 базисных пунктов - из-за отсутствия пенсионных накоплений и повышения ставок репо.

“Корпоративный рынок пока замер, посмотрим, сколько это будет длится, если долго, там все тоже переоценится”, - сказал Воложев.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below