26 марта 2014 г. / , 09:19 / через 3 года

ИНТЕРВЬЮ-Крымский триумф Путина затмил, но не решил проблемы экономики

Дарья Корсунская

МОСКВА, 26 мар (Рейтер) - Крымская кампания Владимира Путина отвлекла население от повседневных экономических проблем, но эффект не будет долгосрочным, а дальнейшая внутриполитическая стабильность зависит от способности властей России вернуть стагнирующую экономику к росту и избежать внешнеэкономического шока от кризиса на Украине и противостояния с Западом, считает научный руководитель Центра стратегических разработок Михаил Дмитриев.

Глава ЦСР, предсказавший массовые протесты в России 2011-2012 годов, а после их завершения - предупреждавший о зреющем недовольстве в провинции, в интервью Рейтер назвал главными рисками для России потерю внешних рынков капитала и сбыта в случае эскалации напряженности в мире и дестабилизации Украины. Без дальнейшего обострения международной напряженности экономику в ближайшее время удастся удержать на плаву, в том числе путем увеличения госинвестиций и продолжения девальвации, уверен Дмитриев.

“Сейчас ситуация в Крыму вышла на первый план, и именно она формирует политические настроения населения. Но из опыта предыдущих событий такого рода мы знаем, что это влияние не может иметь долгосрочного устойчивого характера. С точки зрения долгосрочных предпочтений людей экономическое положение является абсолютно доминирующим, и мнение населения о российской власти в конечном счете будет зависеть от оценки экономической ситуации”, - сказал Дмитриев.

“Если экономического роста не будет, скорее всего, влияние Крыма и других внешнеполитических событий на политические рейтинги будет не слишком долговечным и дальше население будет смотреть на политику сквозь призму нарастающих экономических трудностей... С этой точки зрения более позитивное отношение к властям под влиянием внешнеполитических событий, отнюдь не свидетельствует о вступлении в новый период политической стабильности и о дополнительных возможностях поддержания этой стабильности в долгосрочной перспективе”.

В то же время, дестабилизация масштаба украинского майдана России не угрожает.

“Ситуация в России очень далека от того, что происходит на Украине, и от тех причин, которые вызвали украинские события. Фундаментальные условия, которые обеспечивают относительную устойчивость политической ситуации в России, по-прежнему весьма прочны. Предположения о том, что они могут быстро сломаться, на мой взгляд, необоснованны”, - сказал Дмитриев.

Россия взяла под контроль Крым после киевской революции и присоединила его после референдума, который Киев и западные страны не признали, пригрозив санкциями вплоть до изоляции России. Запад опасается, что Путин не ограничится Крымом и введет войска на восток Украины, где русские составляют внушительную часть населения.

Дмитриев говорит, что российские власти до сих пор действовали в логике противостояния с Западом последовательно и без серьезных ошибок.

“Другое дело, что долгосрочные риски такого рода стратегии очень велики, и в случае дальнейшей эскалации конфликта эта стратегия может оказаться тупиковой, в том числе и с точки зрения внутреннего развития страны”.

Наиболее вероятным источником такой эскалации Дмитриев считает внутриполитическую ситуацию на Украине.

“Теоретически если дальнейшее развитие событий на Украине будет сопровождаться вооруженной конфронтацией, жесткой эскалацией и усилением противостояния Европе и Америке, то для России это обернется серьезным ухудшением условий внешней торговли и инвестиций и породит экономический кризис, который будет иметь не менее серьезное внутриполитическое продолжение”.

НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ

Инвесторы еще в феврале заложили в цены российских активов итоги крымского референдума, и дальнейшую эволюцию финансовых рынков определит развитие внешнеполитической ситуации, прогнозировать которое крайне сложно, сказал Дмитриев.

По его мнению, впереди маячит угроза системного банковского кризиса. Торможение в экономике ведет к ухудшению положения заемщиков, а ЦБ вынужден ограничивать ликвидность для банков, боясь, что она выплеснется на валютный рынок и усилит давление на рубль.

Опережающие индикаторы банковского кризиса уже поднялись до уровня ноября 2008 года. Справиться с новым банковским кризисом будет труднее, чем с кризисом 2008-2009 годов, поскольку размеры банковского сектора в процентах к ВВП выросли с тех пор почти в полтора раза – до примерно 85 с 58 процентов ВВП,- и на его спасение может потребоваться больше средств, чем в ходе предыдущего кризиса, отметил он.

“Но внешнеполитическая неопределенность будет главным фактором, который в краткосрочном плане будет негативно сказываться на экономическом положении России”, - говорит Дмитриев.

“Наихудший вариант событий - если к негативным ожиданиям инвесторов добавится опасение о возможном масштабном снижении российского экспорта в силу ограничений на европейских рынках сбыта. Эта проблема инвесторами пока учитывается как возможный, но отнюдь не слишком высокий риск”.

“Если возникнут осложнения с российским экспортом, то это может создать проблемы с обслуживанием корпоративного долга, дополнительно оказать негативное давление на рубль”, - сказал Дмитриев, напомнив, что в прошлом году российские корпорации и государство потратили на обслуживание зарубежных обязательств сумму, составляющую около 30 процентов российского экспорта.

В случае эскалации украинского конфликта отток капитала из РФ способен повторить кризисный исход 2008-2009 годов, и российские власти могут ввести ограничения.

“Не исключено, что на какое-то время такого рода действия будут даже оправданы, потому что при таком развитии событий ожидать значительного притока инвестиций в Россию невозможно, а либерализация счета капитала применяется странами, рассчитывающими на высокую привлекательность для внешних инвесторов. Это повысит закрытость российской экономики, снизит ее интегрированность с европейским рынком, ограничит возможности для технологических заимствований и экономического роста за счет внешних инвестиционных источников”, - говорит Дмитриев.

ОЛИМПИЙСКИЙ РЕЗЕРВ

При благоприятном сценарии, в котором эскалации конфликтов и санкций удается избежать, экономика России, скорее всего, удержится на плаву, несмотря на неизбежное сокращение прямых иностранных инвестиций в Россию из развитых стран и внешних источников финансирования капвложений крупных компаний.

“Но сами по себе эти проблемы пока не настолько масштабны, чтобы однозначно повлечь сползание российской экономики в рецессию, - сказал Дмитриев. - Тем более, что возможно некоторое увеличение инвестиций из Китая”.

“Если основные международные риски для российской экономики исчерпаются тем, что уже произошло, то скорее можно говорить не о рецессии, а о темпах роста, близких к нулевым, то есть о стагнации. И если эти риски не будут усиливаться в дальнейшем, то скорее всего экономический рост сможет возобновиться после 2014 года”.

Затраты на присоединение Крыма пока оцениваются примерно в 100 миллиардов рублей и никакого влияния на 70-триллионную российскую экономику не окажут.

“Российской экономике это вполне по плечу, потому что высвободились огромные ресурсы после Олимпиады, а бюджет получил триллионную прибавку за счет девальвации рубля. Но если бы такая же проблема возникла для, допустим, всех юго-восточных областей Украины, ситуация была бы совершенно другой”, - сказал Дмитриев.

Поддержать экономику РФ, лишившуюся основного драйвера роста – потребления населения - могут госинвестиции и “бумажный” рост ВВП ввиду увеличения чистого экспорта за счет сокращения импорта из-за девальвации.

“Единственный ресурс, который легко может быть мобилизован — это инвестиционные бюджеты крупных государственных компаний. Это одна из немногих экономических переменных, воздействие на которые в краткосрочном плане может компенсировать потери в темпах экономического роста, связанные с внешнеполитической неопределенностью”, - сказал Дмитриев, добавив, что речь может идти об 1-2 процентах дополнительного роста ВВП в 2014 только в результате увеличения госинвестиций.

“Такого рода решения - в некотором смысле элемент мобилизационной экономики. Эти меры в краткосрочном плане могут сработать, хотя в долгосрочном плане они сами по себе, в отрыве от других аспектов экономической политики, не являются решением для проблем экономического развития страны”.

Редактор Алексей Калмыков

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below