20 марта 2014 г. / , 14:54 / через 3 года

Евробонды РФ торгуются нейтрально без реакции на заседание ФРС

МОСКВА, 20 мар (Рейтер) - Рынок российских еврооблигаций в среду показывает несущественную коррекцию и по-прежнему торгуется существенно выше уровней начала недели. Фактор Украины отошел на второй план в отсутствие негативных новостей и сигналов ужесточения санкций со стороны Запада, а итоги заседания Федрезерва США не вызвали заметной реакции в котировках евробондов.

На этом фоне у рынка есть шанс завершить текущую неделю спокойной или позитивной динамикой, говорят участники торгов.

“Если все будет так, как это происходило последние два дня, то есть без всяких эксцессов провокаций, какой-то эскалации, думаю, что рынок поймет, что с этим можно жить... постепенно может начать восстанавливаться”, - сказал трейдер Газпромбанка Вадим Ханов.

“Что касается внешних факторов, то трейдеры будут продолжать следить за данными из Штатов, не так долго остается до статистики payrolls” - добавил Ханов.

“Украинская премия еще не полностью отыграна... мы считаем, что суверенные бонды РФ, а вместе с ними и корпоративные, и банковские выпуски сохраняют потенциал для опережающего ценового роста”, - пишут аналитики Райффайзенбанка.

По оценкам банка, в настоящий момент длинные суверенные бумаги котируются с G-спредом в районе 250 базисных пунктов, в то время как при текущем уровне доходности базовых активов этот спред должен составлять 200 базисных пунктов. Также российские бонды все еще предлагают премию 40 базисных пунктов к близким по дюрации и кредитным спредам выпускам Бразилии и Южной Африки, при этом до украинского конфликта был дисконт 0-50 базисных пунктов.

Пресс-релиз по итогам заседания ФРС в среду в целом не принес рынку сюрпризов. Регулятор сократил объем скупки активов на $10 миллиардов до $55 миллиардов в месяц, как и прогнозировало большинство аналитиков, но отказался от целевого уровня безработицы на отметке 6,5 процентов как индикатора, определяющего ее действия в отношении ключевой процентной ставки . Последнее также было ожидаемо, однако стало причиной негативного тона ряда аналитиков.

“Отсутствие какого-либо ориентира для определения процентных ставок грозит увеличением их волатильности, и есть риск, что инвесторы начнут закладывать в цены более раннее повышение ставок, чем ожидалось” - отметил Нил Маккиннон из ВТБ Капитал.

“По сути, это и происходит после последней пресс-конференции FOMC, во время которой выступление Джанет Йеллен было не столь убедительным, но непреднамеренно намекающим, что первое повышение ставок по федеральным фондам может произойти через шесть месяцев после полного сворачивания программы количественного смягчения”.

В четверг доходность UST10 показывает высокую волатильность, но возвращается к отметке 2,78 процента годовых, куда она подскочила после заявлений американского регулятора, прибавив сразу почти 8 базисных пунктов.

При этом российские еврооблигации после объявления итогов заседания ФРС в среду продолжили рост, проигнорировав и слова Йеллен, и реакцию UST. Умеренную коррекцию евробондов в четверг участники рынка не считают однозначным откликом России как части развивающихся рынков на решения регулятора США.

“Сложно говорить о том, что сегодняшнее движение на рынке еврооблигаций связано с реакцией на решение ФРС. Наверное, здесь есть некое опасение по поводу того, что будет дальше с UST, но в то же время, волатильность никуда не ушла, она сохраняется” - говорит Ханов.

К концу дня Russia 30 торгуется по 111,9 процента номинала, на 37,5 базисного пункта ниже закрытия среды, однако на полфигуры выше уровней начала недели.

В длинных суверенных бумагах разнонаправленная динамика. Russia 43 дешевеет на 25 базисных пунктов к предыдущему закрытию, тогда как котировки Russia 42 находятся незначительно выше отметок среды. При этом текущие уровни котировок длинных бенчмарков на 3,0-3,5 фигуры выше открытия недели.

“Я бы не сказал, что сегодня рынок слабее... вообще-то сегодня есть двусторонний интерес, есть продавцы, но находится примерно столько же покупателей, рынок достаточно сбалансирован”, - отмечает трейдер.

“Сделки, в основном, в суверенных бумагах идут. Как и в последнее время, активно финансовый сектор торгуется, квазисуверенные банки. Еврооблигации ВТБ Газпромбанка, Сбербанка, Альфа-банка – самые ”горячие“ бумаги сегодня”.

В лидерах роста котировок в корпоративном сегменте в среду оказались бонды банка Русский Стандарт , ХКФБ, Alliance Oil длинной дюрации, НЛМК, длинный выпуск Вымпелкома. За день эти бумаги подорожали на 1,7-2,0 процентного пункта.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below