10 апреля 2014 г. / , 10:59 / через 3 года

STOCKS-РенКап снизил рейтинг Газпрома до "держать", цену- до $10 за GDR

МОСКВА, 10 апр (Рейтер) - Ренессанс Капитал понизил расчетную цену GDR Газпрома на $2 до $10, а рейтинг - до “держать” с покупки с учетом рисков, связанных с Украиной и фиксацией прибыли.

Политический кризис на Украине создает угрозу перебоям в поставках газа, учитывая что на украинский экспорт приходится от 5 до 10 процентов от EBITDA Газпрома, в зависимости от цены и объемов.

Акции Газпрома в сравнении с рынком понесли ограниченные потери во время распродаж. С начала года котировки концерна снизились на 4 процента, тогда как бумаги Новатэка подешевели на 14 процентов, а индекс ММВБ - на 10 процентов.

Относительная устойчивость бумаг Газпрома к рыночной турбулентности объясняется ожиданиями подписания газового соглашения с Китаем, но по мере приближения этого события игроки, скорее всего, предпочтут фиксировать прибыль, говорится в тексте рекомендации.

Аналитики не исключают того, что Газпром может отложить переход на расчет дивидендов из прибыли по МСФО, сославшись на необходимость в капитальных затратах.

Аналитики полагают, что текущий мультипликатор P/E в 2,6 на 2014 год для Газпрома не учитывает улучшение свободного денежного потока компании. Ренессанс оценивает доходность свободного денежного потока в 10 процентов на 2014 год. Тем не менее, аналитики пока отдают предпочтение акциям Новатэка. (Злата Гарасюта)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below