April 25, 2014 / 12:32 PM / 3 years ago

FUND VIEW-На нисходящем тренде рынка акций РФ проще оставаться в деньгах

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 3 МИНУТ

МОСКВА, 25 апр (Рейтер) - Пока российские акции не продемонстрируют уверенного настроя на повышение, предпочтительнее оставаться вне позиций, считает советник по алгоритмической торговле компании Wermuth Asset Management Юрий Рославлев.

"Когда рынок падает, мы выходим и пережидаем... И сейчас мы более-менее вне позиций. Пока что мы затаились и ждём, когда рынок будет демонстрировать более устойчивое восходящее движение. Один-три дня роста мы уже видели", - сказал он.

Стратегия Wermuth Leveraged Quant Eastern Europe Strategy, основная идея которой - следовать за рыночным трендом, представляет из себя скорее не фонд, а доверительное управление, и в продуктах, ориентированных на Россию, сейчас порядка $36 миллионов.

По словам Рославлева, в середине марта, во время отскока российского рынка с момента начала украинского кризиса, средства были инвестированы практически на 100 процентов, однако после этого бумаги были вновь проданы.

В рамках этого продукта деньги инвестируются лишь в наиболее ликвидные российские акции, примерно в 15 имен, отметил он.

Кроме того, Wermuth применяет динамическое хеджирование рубля, перекрывая падение национальной валюты валютными деривативами.

Такая тактика позволила Wermuth Leveraged Quant Eastern Europe Strategy в первом квартале получить снижение лишь в 1,1 процента в то время, как индекс РТС потерял 15 процентов и произошло резкое ослабление рубля.

Этот год для российского рынка и начинался неуспешно: начало года не ознаменовалась характерным активным притоком новых денег, напротив, отток средств из фондов, инвестирующих в российские акции, по данным EPFR Global, продолжался.

Весна принесла украинский кризис и резкий обвал цен. В середине марта, когда эскалации кризиса не последовало, а российские акции казались многим крайне дешевыми, произошел небольшой всплеск цен.

Однако сейчас, когда России снизили кредитный рейтинг, грозят ужесточением санкций, а на Востоке Украины происходит боевая операция, рынок опять на негативной территории. В итоге с начала года индекс РТС потерял уже 22 процента, а индекс ММВБ почти 15 процентов.

Инвестируюшие в Россию традиционные фонды теряют в стоимости активов.

По словам Рославлева, Wermuth AM тоже видит как российские активы теряют популярность.

"Даже из таких защитных стратегий, как у нас, инвесторы продолжают выходить, так как не хотят иметь дело с российскими активами", - сказал он.

Рославлев предположил, что до выборов на Украине ситуация вряд ли изменится к лучшему.

"В нашей компании считают, что, возможно, после 25 мая ситуация будет лучше, а до этого - особой надежды нет", - сказал он. (Ольга Попова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below