30 апреля 2014 г. / , 11:29 / 3 года назад

ОПРОС-Рынок акций РФ встречает май со страхом военных действий

Злата Гарасюта, Ольга Войтова

МОСКВА, 30 апр (Рейтер) - Российский фондовый рынок за апрель только укрепился в мысли о потенциальной возможности вооруженного столкновения между РФ и Украиной, несмотря на женевские договоренности, но снижение индексов уже не было таким драматичным, как месяц назад.

О преобладании таких настроений на рынке свидетельствует опрос Рейтер, проведенный вместе с сообществом Trading Russia при участии трейдеров, управляющих и аналитиков из 11 компаний.

Пережив мощнейший обвал в предыдущем месяце, биржевые индексы в течение апреля не выходили за обозначенные в марте границы. С начала месяца к 15.13 МСК среды индекс ММВБ просел на 5 процентов, долларовый индикатор MSCI RUSSIA потерял более 7 процентов.

“По моим ощущениям, в апреле было больше продаж на рынке, но объемы, конечно, с мартом не сравнятся. Апрель вообще выдался очень тихим и спокойным месяцем на этот раз”, - вспоминает Юрий Хилов, руководитель отдела торговых операций Deutsche Bank в РФ.

Барометр развивающихся рынков, индекс MSCI EM, по итогам месяца практически не изменился.

Первая половина месяца не отличалась резкими движениями, поскольку рынок напряженно ожидал, получит ли продолжение противостояние между пророссийскими сепаратистами и официальным Киевом на востоке Украины. В подвешенном состоянии инвесторов держали угрозы США применить к РФ новые санкции.

По факту объявления очередных карательных мер к близкому кругу президента Владимира Путина рынок уже не реагировал продажами. Что больше взволновало участников рынка, так это снижение кредитного суверенного рейтинга России агентством S&P до “ВВВ-”, это на одну ступень выше “мусорного”, и продолжающаяся экономическая рецессия.

Международный валютный фонд сократил свой прогноз роста экономики России в 2014 году до 0,2 процента с 1,3 процента и ждет оттока капитала из страны в размере $100 миллиардов за год .

Sberbank CIB считает шансы на возобновление устойчивого экономического роста РФ в этом году крайне невысокими, прогнозируя продолжение спада инвестиций.

“Сценарий нулевого роста в 2014 году является для нас базовым”, - поясняют аналитики.

РИСКИ ВОЗРОСЛИ

Хотя инвесторы в российские активы уже давно начали закладывать украинский фактор в цены, участники торгов с тревогой отмечают, что восприятие геополитических рисков за последний месяц изменилось не в лучшую сторону.

На дипломатическом уровне официальные представители РФ, США, ЕС и Украины предприняли усилия мирно урегулировать ситуацию в восточных областях Украины, но реального влияния на противоборствующие стороны соглашения пока не оказали.

“Мы видим, что никто не собирается соблюдать женевские договоренности. Обстановка до такой степени накалилась, что рынок уже не может исключать вероятность полномасштабной военной операции, мы держим этот сценарий в уме. А в самом худшем случае, при военной операции, акции вообще могут потерять свою стоимость”, - сказал старший портфельный управляющий УК КапиталЪ Вадим Бит-Аврагим.

Фактор колоссальной дешевизны российских акций по фундаментальным оценкам очередной месяц подряд демонстрирует свою недееспособность в качестве убедительного аргумента для инвесторов. Участники торгов, сохраняя надежду на торжество прагматизма и трезвого расчета в инвестсообществе, уже не тешат себя надеждой на восстановление индексов к докрымским уровням в ближайшие месяцы.

“Наша главная задача сейчас - обезопасить себя. Мы очень сильно сократили вложения в акции и в инструменты с фиксированной доходностью длинной дюрации, большую часть средств перевели на депозиты в госбанки. В лучшем случае май будет не хуже апреля”, - отметил Вадим Бит-Аврагим.

В случае продолжения противоборства на Украине уровень в 1.100 пунктов для индекса ММВБ представляется аналитику Метрополя Андрею Рожкову более чем реальным.

К этому времени индекс ММВБ держится на отметке 1.300 пунктов.

В МАЙ С ТРЕВОГОЙ

Предпосылок для снижения рынка в мае на этот раз больше, чем традиционно в этом насыщенном праздниками месяце, но более чем на 10 процентов индексы уже вряд ли упадут, так как первая эмоциональная волна уже прошла, считает Георгий Ващенко, руководитель операций на фондовом рынке в ИК Фридом Финанс.

До того, как в конце следующего месяца на Украине состоятся президентские выборы, 11 мая в Донецке должен пройти референдум по вопросу отделения донецкой народной республики.

“Этот референдум, безусловно, смущает меня как инвестора, поскольку этот фактор никак нельзя обыграть, невозможно предсказать результат и тем более - реакцию рынка. В то же время вероятность обвала акций за один день очень мала, поэтому единственный приемлемый вариант - оставаться в игре, на рынке”, - сказал старший портфельный управляющий GHP Group Александр Черноморов.

Основные ликвидные акции завершают апрель снижением, а бумаги Норникеля вновь удержались на плаву, прибавив еще 10 процентов.

Многие участники рынка связывают такой повышенный спрос на акции ГМК не только с сильным удорожанием никеля на мировом рынке, но и с корпоративным управлением компании, в частности, с верностью Норникеля ранее озвученному плану выплат дивидендов. В то же время непрерывный рост котировок ГМК с августа прошлого года вызывает у некоторых игроков удивление.

“Акции ГМК росли без коррекции, пока не считаю верным покупать их. Для меня, например, 5-процентной коррекции будет недостаточно, хотелось бы увидеть хотя бы 15-процентное снижение”, - сказал Черноморов.

Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below