FUND VIEW-Управляющие позитивно смотрят на долговой рынок РФ в преддверии выборов на Украине

Четверг, 15 мая 2014 13:58 MSK
 

Кира Завьялова

МОСКВА, 15 мая (Рейтер) - Управляющие позитивно настроены в отношении краткосрочных перспектив рынков внешнего и рублевого долга российских эмитентов в преддверии президентских выборов на Украине в конце мая, считая низкой вероятность нового витка эскалации геополитической напряженности и советуя к покупке бумаги компаний, подверженных риску западных санкций, которые наиболее сильно подешевели за последние два месяца.

Кризис на Украине, ставший причиной разногласий России с Западом, оказался долгоиграющей темой, которая будет править рынком до президентских выборов и с высокой вероятностью - после них.

Тем не менее, управляющие оптимистичны в отношении краткосрочных перспектив рынка в свете текущего ослабления напряженности и некоторой стабилизации конъюнктуры. Дистанцирование от украинских событий российских властей, ограничившихся выражением "уважительного отношения" к референдумам Луганской и Донецкой областей, дает участникам рынка надежду на то, что волна распродаж, обрушившаяся на рынки на фоне присоединения Крыма, не повторится.

"Взгляд на рынок еврооблигаций скорее позитивный, потому что на первый взгляд, все плохое, что могло случиться, уже случилось, и шансы на то, что Россия ввяжется в дальнейший конфликт на Украине, малы на мой взгляд", - говорит портфельный управляющий УК Капиталъ Дмитрий Постоленко, не исключая, впрочем, "черного лебедя", который еще может прилететь со стороны политических событий.

"Поэтому в очень длинных евробондах я не занимал бы позицию, и не рекомендовал бы к покупке бумаги с низким кредитным качеством, так как с учетом низкой ликвидности из них невозможно будет выйти в случае негативного развития ситуации. То есть ставка на умеренную длину, хорошее кредитное качество и высокую ликвидность. В нынешних условиях, вероятно, большинство участников рынка сосредоточены на этом", - сказал Постоленко.

Управляющий УК Промсвязь Андрей Лифшиц считает предстоящие выборы на Украине не только знаковым, но и позитивным моментом, считая их результатом появление легитимной переговорной стороны, у которой может быть больше прагматизма в действиях.

"Поэтому я смотрю на рынок еврооблигаций сейчас позитивно, конечно, могут быть улучшения/ухудшения геополитической ситуации, но я думаю, что этот фактор имеет шансы постепенно сойти на нет" - сказал Лифшиц, добавив, что разделяющим его мнение о том, что выборы дадут ситуации развернуться в позитивную сторону, имеет смысл находиться в бумагах достаточно длинной дюрации.

В последние две недели рынок еврооблигаций показал существенное восстановление благодаря некоторому смягчению остроты политического конфликта, молчанию Кремля и более спокойной реакции игроков на новостные заголовки, таким образом, отыграв часть украинской премии.   Продолжение...