АНАЛИЗ-Рекордное привлечение средств может дорого обойтись китайским банкам

Среда, 21 мая 2014 16:15 MSK
 

Гжбриэл Уилдау и Лоренс Уайт

ШАНХАЙ/ГОНКОНГ, 21 мая (Рейтер) - Китайские банки намереваются привлечь рекордные $120 миллиардов в следующие два года для поддержания балансов в условиях замедления экономического роста и увеличения "плохих" долгов, но эти средства могут оказаться дорогостоящими и ударить по прибылям, так как инвесторы требуют премию за риск.

Впервые банки будут привлекать капитал, выпуская привилегированные акции и другие так называемые гибридные ценные бумаги. Это техника финансирования, которая позволяет избегать выпуска обыкновенных акций на серьезно пострадавшем фондовом рынке.

Только в последние две недели Agricultural Bank of China и Bank of China объявили о планах привлечь около $29 миллиардов при помощи привилегированных акций.

По мере замедления роста и увеличения объема плохих долгов, банки торопятся восстановить балансы, чтобы соответствовать новым мировым правилам капитала, известным как Базель III. Китайское правительство требует неукоснительного соблюдения этих правил, стремясь отразить финансовый кризис, последовавший за огромным скачком задолженности с 2008 года и заметным замедлением экономики.

Аналитики говорят, что такой приток нормативного капитала поможет инвесторам диверсифицировать портфели, но он, как ожидается, спровоцирует заключение невыгодных сделок, учитывая опасения по поводу прозрачности китайской финансовой системы и тревожащий рост плохих долгов в последние годы.

"Учитывая размер предполагаемого выпуска ценных бумаг и опасения по поводу прозрачности китайской банковской системы, агрессивно назначать цены может быть сложно", - сказал Иван Ватчков из Algebris Investments.

Первые несколько сделок дадут банкам представление о том, какой доходности потребуют инвесторы по гибридным ценным бумагам.

China CITIC Bank International, дочерняя структура China CITIC Bank , расположенная в Гонконге, в апреле продал ценные бумаги на оффшорном рынке с процентной ставкой на 100 базисных пунктов выше ставки по субординированным облигациям того же банка.   Продолжение...