June 5, 2014 / 7:53 AM / 3 years ago

ПРОГНОЗ-ЕЦБ готов сокращать ставки и подталкивать банки к кредитованию

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 5 июн (Рейтер) - Европейский центробанк в четверг, вероятно, введет негативную депозитную ставку overnight, стремясь заставить банки выдавать кредиты, и в надежде предотвратить в еврозоне дефляцию, как это произошло в Японии.

Регуляторы также могут запустить программу кредитования для банков с определенными условиями, гарантирующими, что эти деньги действительно попадут в экономику еврозоны.

ЕЦБ станет первым из "Большой четверки" центробанков - ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и ФРС США - который ступит на путь негативных ставок, фактически беря с банков плату за то, что они хранят у него свои деньги. Центробанк надеется, что это заставит коммерческие банки выдавать эти деньги в кредит.

Несмотря на то, что риски последовательного падения цен, замедления роста и потребления в еврозоне невелики, ЕЦБ все сильнее опасается, что низкая инфляция и слабое банковское кредитование могут подорвать восстановление.

Экономика блока выросла всего на 0,2 процента в первом квартале, а годовая инфляция неожиданно замедлилась до 0,5 процента в мае, усиливая давление на Центробанк.

"Ожидание действий велико, так что... есть риск, что ЕЦБ не удовлетворит смелые ожидания рынка", - сказал Эндрю Босомворт из Pimco.

С тех пор, как президент ЕЦБ Марио Драги в мае дал понять, что управляющий совет готов действовать в июне, регуляторы начали обсуждать комплект инструментов ЕЦБ, поддерживая надежды на то, что серьезная программа стимулов на подходе.

Она, вероятно, будет состоять из сокращения процентных ставок и долгосрочных кредитов, к которым будет привязано дальнейшее кредитование. Масштабная программа скупки активов остается отдаленной перспективой.

Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают, то ЕЦБ сократит ключевую ставку до 0,10 процента годовых с нынешних 0,25 процента, а депозитную ставку - до минус 0,10 процента годовых с нуля. Они также ждут введения операций рефинансирования, направленных на финансирование компаний.

Они полагают, что в результате этих мер банковское кредитование возрастет, но предвидят лишь незначительное влияние на евро.

Евро упал примерно на 4 цента к доллару с прошлого заседания ЕЦБ, достигнув $1,3586 в прошлый четверг.

оружие Qe пока без дела

Прежде чем принять какое-либо решение, управляющий совет посмотрит на июньское обновление ежеквартальных прогнозов. В марте они показали, что для ускорения инфляции до ориентира ЕЦБ - чуть ниже, но близко к 2 процентам - понадобится 2,5 года.

Ухудшение этого прогноза, вероятно, подтолкнет ЕЦБ к действиям.

Инфляция в еврозоне с октября держится в зоне, которую Драги назвал "опасной" - ниже 1 процента в основном из-за низких цен на сырье и продовольствие, но также из-за зарплат и других изменений в кризисных странах еврозоны.

Сильный курс евро обостряет эту ситуацию.

В то же время рекордно низкие процентные ставки еще не отразились на всех компаниях равномерно по всему блоку. Например, компании в Португалии платят в среднем 5,4 процента по кредитам по сравнению с 2,2 процента в Финляндии или Франции.

Особенно сильно это влияет на малый бизнес, который серьезно зависит от банковского финансирования и составляет значительную часть экономики.

Программа, предлагающая банкам долгосрочное дешевое финансирование при условии, что они повысят кредитование вкупе с низкими процентными ставками имеет целью решение этих проблем.

Продление неограниченного предложения ликвидности в рамках операций рефинансирования ЕЦБ до июля 2015 года также обеспечит банкам уверенность в доступности финансов в будущем.

Применение так называемого "количественного смягчения" (QE) - скупки активов при помощи специально напечатанных денег - пока далекая перспектива.

"Мы думаем, что большая базука QE останется без применения", - сказал Карстен Бржески из ING. (Эва Тейлор. Перевела Юлия Заславская)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below