Рынок долга РФ в боковике, пока без серьезных ценовых сдвигов

Понедельник, 7 июля 2014 19:36 MSK
 

МОСКВА, 7 июл (Рейтер) - Внутренний рынок долга начал неделю боковым движением и низкой активностью в отсутствие драйверов движения, хотя ставка на снижение инфляции к конца года теоретически может стать поводом для покупок.

Ставка доходности госбумаг на локальном рынке выросла по итогам понедельника в среднем на 4-5 базисных пункта. Рост цены в пределах 10-20 базисных пунктов показали ОФЗ 26212 , ОФЗ 25082 и ОФЗ 26206 , снижение на 50-80 базисных пунктов - ОФЗ 26215 , ОФЗ 26205.

Во вторник станет известно о том, какая ОФЗ будет предложена на аукционе: в прошлую среду министерство разместило с приличной переподпиской пятилетний выпуск серии 26216, в течение недели ситуация на рынке серьезно не ухудшилась, в том числе - не произошло обострения украинского конфликта.

"Я думаю, могут предложить ОФЗ 26214 или ОФЗ 26212, скорее всего - 212-ю ОФЗ: ее давно не было, а Минфин не менял намерений размещать длину. Особенного спроса, конечно, нет, но в принципе, длина неплохо себя чувствует и скорее забидована", - сказал Дмитрий Хлебников, старший трейдер по долговым инструментам Ситибанка.

По итогам прошлой недели средние и длинные ОФЗ прибавили в доходности около 6-13 базисных пунктов, однако спрэды к стоимости фондирования остаются по-прежнему у минимальных уровней.

"По потокам на прошлой неделе мы наблюдали продажи со стороны real money фондов, тогда как осторожными покупателями выступали хедж-фонды. В отсутствие предпосылок для скорого снижения ставок ЦБ мы по-прежнему видим потенциал для дальнейшего повышения доходности ОФЗ в ближайшее время", - написал Дмитрий Полевой, экономист ING.

Хлебников считает, что, несмотря на летнее затишье, потенциал порасти еще есть, но не ждет снижения ставок раньше конца года:

"Инфляция высокая, и пока не получается ее резко затормозить, поэтому я думаю, что до ноября-декабря не надо ждать снижения ставок. Я бы не исключал, что в декабре ЦБ снизит ставку под конец года, но в любом случае ЦБ, наверное, где-то к сентябрю, обозначит свою позиции относительно взгляда на снижение".

Потребительские цены в РФ в июне 2014 года выросли на 0,6 процента к маю и на 7,8 процента - к июню 2013 года , что означает рекордно низкий с сентября прошлого года спрэд с доходностью пятилетних ОФЗ .   Продолжение...