ПОВТОР-Рынок долга РФ ощутил жесткость ЦБ, ждет двузначных ставок

Понедельник, 28 июля 2014 7:00 MSD
 

МОСКВА, 25 июл (Рейтер) - Банк России отправил рынок долга в нокдаун, решив поднять ключевую ставку на 50 базисных пунктов в ответ на внешнеполитическую и инфляционную составляющие. Инвесторы ждали преимущественно нейтрального решения, не исключая и ужесточения, судя по динамике форвардных контрактов, а теперь, очевидно, обречены на рост издержек в условиях тяжелой ситуации с ликвидностью и неослабевающего конфликта на Украине.

Первоначальная реакция рынка выразилась в падении цен локальных госбумаг в пределах 50-100 базисных пунктов. Во второй половине дня, в результате небольшого отскока, цены долгосрочных ОФЗ были ниже закрытия на 1,4-1,8 процентного пункта, среднесрочных - на 0,7-1,0 процентного пункта, коротких - в пределах 0,1 пункта, а кривая доходности сдвинулась вверх на 18-28 базисных пунктов.

Индикативная ОФЗ 26207 с погашением в 2027 году котировалась по ставке доходности 9,30 процента годовых. Выше уровня 9 процентов годовых котировались бумаги срочностью от трех лет, доходность которых еще накануне не превышала 8,63 процента годовых.

Центробанк РФ повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов до 8,00 процента, вопреки ожиданиям аналитиков, сделав упор на риски для среднесрочной инфляции из-за геополитики и влияния на рубль, а также тарифов и налогов, и пообещал дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в случае их усиления .

Регулятор уже третий раз повышает ключевую ставку, которая выросла с начала года с 5,50 до 8,00 процента годовых. Предыдущее повышение, до 7,50 процента в апреле, произошло в один день со снижением международным агентством Standard & Poor’s долгосрочного рейтинга РФ до "BBB-" из-за ситуации на Украине. Рейтинги России по шкалам Moody’s и Fitch не изменились, оставшись на уровнях "Baa1" и "BBB" с "негативными" прогнозами.

Пятница, 25 июля, является плановой датой рейтинговых действий Moody’s и Fitch в отношении России: для агентств "большой тройки" фиксируются четкие даты в течение года, в которые они могут пересматривать суверенные рейтинги, за исключением экстраординарных событий.

Третьим негативным фактором могут стать санкции Евросоюза, которые пока обсуждаются и станут известны на следующей неделе .

Подобное сочетание способно разогнать доходность ОФЗ до двузначных цифр уже в ближайшее время, этот уровень выглядит неизбежным и в перспективе конца года.

"Если понижения рейтинга не последует сегодня или на следующей неделе, а Евросоюз не решится на санкции против госбанков, даже в таком усеченном виде, наверно, 10 процентов мы все-таки не перевалим. Если понижение рейтинга будет, тогда перевалим уже сейчас, иначе это произойдет до конца года. Вероятность понижения рейтинга значительно выше, чем только сегодня, мы ждем еще одно повышение ставок, которое будет зависеть от уровня санкций, геополитической обстановки", - считает Леонид Игнатьев, возглавляющий анализ долговых рынков в БКС.   Продолжение...