August 4, 2014 / 2:33 PM / 3 years ago

Рынок долга РФ начал неделю консолидацией без идей, отыграв санкции

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

МОСКВА, 4 авг (Рейтер) - Рынок локального долга начал новую торговую неделю боковым движением, отыграв санкционные факторы и консолидируясь в ожидании новых возможных негативных поводов, которые концентрируются в точке российско-украинских отношений.

Положительным моментом для локального рынка является избыток ликвидности в банковской системе: ее абсорбирует Центробанк РФ, но низкие ставки денежного рынка дают возможность и для некоторого первичного предложения.

Ясность для локального рынка в текущей ситуации может появиться в ближайшие два дня, если Минфин объявит аукцион ОФЗ на текущих, завышенных уровнях доходности, а размещение состоится, это станет сигналом для движения рынка корпоративного долга к новым уровням после продаж локального госдолга на прошлой неделе.

Уровень кривой доходности к середине торговой сессии вырос в среднем на 4 базисных пункта в длинной части при колебаниях цен в пределах 15-30 базисных пунктов в обе стороны, а во фронтальной и средней - на 1-2 базисных пункта.

Доходность индикативной ОФЗ 26207 составила 9,61 процента годовых, ОФЗ 26215 с погашением на четыре года раньше - 9,60 процента годовых, ОФЗ 26216 с погашением в 2019 году - 9,57 процента годовых, ОФЗ 25080 с погашением в 2017 году - 9,48 процента годовых .

Объем торгов ОФЗ на Московской бирже составил около 83 миллиардов рублей, а негосударственными облигациями еще меньше - 64 миллиарда рублей.

"Новостной фон на этой неделе, похоже, будет не столь богатым, как это было на ушедшей неделе, что может позволить российскому рынку консолидироваться на достигнутых уровнях. В целом текущая стоимость российских бумаг создает возможность для роста спекулятивного спроса. При этом тот факт, что следующее заседание ЦБ будет в сентябре, может временно снизить ожидания дальнейшего роста ставок. В целом поводов для снижения пока не много, однако и триггеров для уверенного восстановления также пока нет", - считает Игорь Голубев, аналитик Промсвязьбанка.

Локальный рынок завершил предыдущую неделю избытком ликвидности, эта ситуация сохранится и на текущей неделе, а для абсорбции денежных средств регулятор провел в понедельник депозитный аукцион "тонкой настройки": банки разместили на двухдневных депозитах в ЦБ 360 миллиардов рублей на 2 дня под 7,88 процента годовых.

Ставка Mosprime overnight снизилась на 36 базисных пунктов - до 7,71 процента годовых, трехмесячная ставка не изменилась. Недельные контракты NDF к вечеру подорожали на 19 базисных пунктов до 8,43 процента годовых, на срок один-три месяца - подорожали в пределах нескольких базисных пунктов и составили 9,16 и 9,60 процента годовых .

По мнению аналитика Газпромбанка Артема Бекетова, грядущая неделя обещает быть спокойной, а ставки денежного рынка будут держаться вблизи ключевой ставки ЦБ:

"Спрос на ликвидность может несколько активизироваться к концу недели, когда заканчивается период усреднения обязательных резервов (8 августа). Несмотря на то, что средние остатки на коррсчетах в ЦБ (1,08 триллиона рублей) более чем удовлетворяют требованиям регулятора, отдельные банки могут сохранить потребность в дополнительной ликвидности".

Некоторые эмитенты поспешили воспользоваться благоприятной ситуацией с ликвидностью, новые размещения анонсировали Татфондбанк и Юникредит банк.

Татфондбанк готовит размещение допвыпуска серии БО-08 на 1 миллиард рублей. Основной выпуск на 2 миллиарда рублей был размещен в октябре 2013 года с купоном до оферты в апреле 2015 года в 11,8 процента годовых, он уже включен в ломбардный список ЦБ с дисконтом 25 процентов.

"В последнее время многие банки стали проводить размещение допвыпусков, что благоприятно отражается на ликвидности этих бумаг, а инвесторам дает возможность приобрести облигации, которые уже включены в ломбардный список, и получить под них рефинансирование в ЦБ", - пишет Ольга Стерина, аналитик Уралсиба.

Юникредит банк объявил о размещении биржевых облигаций 22-й серии объемом 10 миллиардов рублей и ориентиром ставки доходности 10,57-10,78 процента за годовую оферту , что примерно на 60 базисных пунктов выше уровня сделки в мае.

Ставка доходности госбумаг за этот период выросла на 80-100 базисных пунктов.

Планы Юникредит банка отражают в определенной мере движение локального рынка за истекшие месяцы, но гораздо более весомым индикатором удорожания заимствований для эмитентов может стать решение Минфина о проведении или отмене аукциона.

Ведомство до сих пор обозначало инвесторам свою позицию не проводить аукционы и не размещать госдолг выше 9-ти процентной ставки по индикативным бумагам, но в текущих условиях приверженность этой политике может вызывать некоторые сомнения, сказал Рейтер трейдер крупного российского банка.

"Пока им не нужно гнаться за рефинансированием текущего долга, с бюджетом тоже все хорошо, но как бы в следующем году не получилось все еще хуже".

Годовая инфляция в РФ в июле пока остается на уровне 7,5 процента, а ее ожидаемое замедление происходит крайне сдержанными темпами. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below