11 августа 2014 г. / , 08:20 / через 3 года

Рынок госдолга РФ вырос за счет коррекции, храня негативные ожидания

МОСКВА, 11 авг (Рейтер) - Цены госбумаг на локальном рынке растут за счет технической коррекции после достижения ценовых минимумов на прошлой неделе, но улучшение настроения инвесторов из-за снижения геополитической напряженности не означает разворота: локальный рынок в лучшем случае ждет консолидация.

Цены ОФЗ к 11.30 МСК выросли в пределах 1,1-1,5 процентного пункта при невысокой активности , а лидером роста стала самая длинная бумага, ОФЗ 26212 с погашением в 2028 году - плюс 2,23 процента годовых.

Уровень ставок доходности снизился по сравнению с пятницей на 10-15 базисных пунктов.

По данным Московской биржи, объем торгов ОФЗ на вторичном рынке составляет 24,66 миллиарда рублей.

Сильно подешевевшие бумаги становятся интересными для покупки и локальными институциональными инвесторами, для которых доходности ОФЗ около 9,50-10,00 процентов годовых в отсутствие предложение на рынке корпоративных облигаций выглядят неплохой альтернативой.

“Однако мы по-прежнему считаем, что эти потоки не способны развернуть рынок, и в лучшем случае помогут ему стабилизироваться. В условиях растущих инфляционных рисков и пересмотра прогнозов по инфляции на 2014-15 годов все более реальными становятся шансы на повышение ставок, что снижает привлекательность ОФЗ”, - сказал Дмитрий Полевой, экономист ING.

Екатерина Леонова, аналитик Альфа-банка, считает, что фактор укрепления рубля в понедельник останется поддержкой для внутреннего долга, но говорит о дальнейшем повышении доходности в секторе рублевого долга:

“Текущая коррекция носит кратковременный характер, будучи основана прежде всего на закрытии коротких позиций”.

Рубль дорожает утром понедельника на фоне позитивной динамики внешних рынков за счет снижения геополитической напряженности вокруг Украины и сектора Газа.

Ситуация на межбанковском рынке остается стабильной, ставки onernight торгуются в диапазоне 7,25-7,75 процента годовых , стоимость NDF со сроками до месяца по сравнению с закрытием рынка в пятницу ниже на 5-10 базисных пунктов , на более длинных сроках динамика та же .

Центробанк проведет в понедельник аукцион под залог нерыночных активов с лимитом 600 миллиардов рублей, в среду предстоит погашение средств, привлеченных на аукционе 12 мая на 485,8 миллиарда рублей, а во вторник - аукцион недельного репо.

Итоги аукционов будут определять ситуацию с ликвидностью, но пока относительно стабильная ситуация может сохраниться, считает Полевой.

Леонова напомнила, что к концу недели начнутся налоговые платежи, а ситуация с длинными деньгами не столь оптимистична, как с краткосрочной ликвидностью:

“В частности, Сбербанк планирует повысить ставки привлечения, как и стоимость кредитования”.

Дмитрий Грицкевич, аналитик Промсвязьбанка, ждет в среднесрочной перспективе усиления инфляционного давления на фоне запрета импорта из стран, наложивших санкции на Россию:

“В результате, риск дальнейшего повышения ставок ЦБ РФ до конца года сохраняется”.

Центробанк РФ повысил базовую ставку на 50 базисных пунктов до 8,00 процента с 28 июля, вопреки ожиданиям аналитиков, сделав упор на риски для среднесрочной инфляции из-за геополитики и влияния на рубль, а также тарифов и налогов, и пообещал дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики в случае их усиления.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below