ИНТЕРВЬЮ-Итоги заседания ЦБР и новации биржи помогут эмитентам облигаций

Пятница, 15 августа 2014 14:34 MSK
 

Ольга Войтова, Елена Орехова

МОСКВА, 15 авг (Рейтер) - Первичный рынок облигаций, существенно сократившийся в 2014 году в объемах и количестве сделок, снова откроется не раньше осени, а важным этапом станут итоги заседания Центробанка РФ о процентной политике и геополитическая обстановка: ситуация очень волатильная, но не критическая, сказал в интервью сообществу Trading Russia исполнительный директор по рынкам долгового капитала Райффайзенбанка Олег Корнилов.

Внедрение нового механизма размещения облигаций, предусматривающего размещение выпусков из программ облигационных заимствований эмитентов, тоже станет важным моментом для оперативного размещения новых выпусков в условиях волатильного рынка, когда эмитенту крайне важно иметь готовый инструмент, чтобы в любой момент выйти на сделку.

"На мой взгляд, сделки могут пойти после этого заседания. Я, скорее, жду очередного повышения ставки, но возможно регулятор нас приятно удивит".

"С учетом очень небольшого количества новых сделок инвесторы с большим вниманием смотрят на первичный рынок, особенно, если эмитент готов предоставлять премию. Большинство выпусков в 1-м полугодии было размещено на фоне многократной переподписки... Спрос точно будет, особенно в коротких бумагах высококачественных эмитентов. Важно, чтобы стало понятно, закончились ли раунды по повышению ставок ЦБ и взаимных санкций".

Объем привлечения средств на локальном рынке публичного долга российскими компаниями и банками составил за семь месяцев 2014 года около 316 миллиардов рублей, с учетом заметной доли облигаций кредитных организаций, сделок в пользу узкого круга инвесторов и размещения ипотечных бумаг, по оценке Рейтер .

"Потребности в финансировании и рефинансировании у компаний и банков остаются. С учетом того, что рынок евробондов в целом закрыт, спрос на внутренние источники фондирования возрастет. Важным будет решение правительства РФ, касающееся обязательной накопительной части пенсии и стимулирования добровольных пенсионных накоплений. Это основной источник длинных денег для рынка и один из основных факторов роста рынка в предыдущие годы".

"C точки зрения DCM-бизнеса, пока все работает в штатном режиме, тем не менее, думаю, что количество активных игроков на рынке будет сокращаться, так как комиссии и риски, которые берут на себя банки, стали несопоставимыми. Это должно привести рано или поздно к более сбалансированной ситуации".

Структура будущего спроса на рублёвые корпоративные облигации не будет серьезно меняться по сравнению с картиной прошлых лет.   Продолжение...