October 2, 2014 / 7:33 AM / 3 years ago

ПРОГНОЗ-ЕЦБ расскажет о деталях программы скупки активов

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 2 окт (Рейтер) - Европейский центробанк в четверг представит детали новой программы скупки активов, которая, как он надеется, оживит экономику еврозоны и предотвратит дефляцию.

ЕЦБ планирует покупать ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS), с тем чтобы поощрить рынки на подобные кредиты и поддержать кредитование мелких и средних компаний, которые формируют костяк экономики еврозоны.

Но для того, чтобы этот план были применен во всем блоке, Центробанку, возможно, нужно будет покупать ABS, снизив стандарты, которые он обычно применяет для залогов по аналогичным операциям финансирования.

Эта перспектива уже вызвала споры в Германии и других странах. Но слабый экономический прогноз убедил большинство членов управляющего совета ЕЦБ в необходимости таких действий.

В сентябре ЕЦБ сообщил, что будет покупать ABS и ипотечные облигации, чтобы вливать деньги в экономику. Банк также сократил процентные ставки до рекордных минимумов и заявил, что они находятся на самых низких уровнях.

В четверг не ожидается никаких изменений ставок, но президент ЕЦБ Марио Драги подробно изложит план скупки активов.

"Я ожидаю, что они объявят о довольно сложной комплексной программе скупки (ABS и ипотечных облигаций) в следующие два года, и о большой сумме - между 200 и 300 миллиардами евро", - сказал Кристиан Шульц из Berenberg Bank.

Опрос Рейтер в понедельник показал, что трейдеры денежного рынка ожидают, что ЕЦБ выкупит в общей сложности активы на 200 миллиардов евро в течение года.

разногласия

После разочаровывающей первоначальной реакции на новый раунд предоставления дешевых кредитов ЕЦБ банкам попытки Франкфурта возродить рынок ABS привлекли самое пристальное внимание.

Банки компилируют бумаги, обеспеченные активами, в пулы кредитов, выданных компаниям или потребителям на покупку домов, машин или в виде кредитных карт. Затем они продают эти пулы другим банкам, но все чаще страховщикам, пенсионным фондам, а теперь даже ЕЦБ.

Драги призвал правительства поддержать план скупки активов гарантиями по некоторым рискованным траншам ABS. Такой шаг мог бы усилить безопасность рынка и поощрить других покупателей.

Но Франция и Германия против таких государственных гарантий, что может расстроить попытки ЕЦБ вырастить этот небольшой рынок.

В рамках программы ЕЦБ, возможно, придется покупать бросовые греческие и кипрские банковские кредиты, говорят люди, знакомые с размышлениями банка. Такой шаг может повысить напряжение между Германией и банком.

Глава Бундесбанка Йенс Вайдманн уже выступил против плана скупки ABS. Ханс-Вернер Зинн, президент немецкого экономического института Ifo, также возражает против этой программы.

"Сейчас ЕЦБ превращает сам себя в "плохой банк", желая скупать бросовые кредиты у банков, чтобы помочь им справиться с его стресс-тестами, - сказал Зинн. - Они хотят покупать только лучшие транши, но вы увидите, что им придется покупать и рискованные тоже".

сигналы о стимулах

Скупка активов будет проводиться для того, чтобы осуществить намерение Драги - закачать деньги в экономику, расширяя баланс ЕЦБ "в том же масштабе, что и в начале 2012 года".

Баланс ЕЦБ превысил 3 триллиона евро в марте 2012 года, но в какой-то период первого квартала того же года он был на 400 миллиардов ниже. Этот разрыв не позволяет уверенно говорить о том, на какую сумму ЕЦБ собирается вводить стимулы.

Чтобы впечатлить рынки, Драги может дать твердое обязательство расширить баланс до более специфического уровня, но это маловероятно.

Однако президенту ЕЦБ придется сигнализировать, что банк готов делать больше, чтобы поддержать удешевление евро, которое может поднять инфляцию с минимальных значений.

Аналитики, опрошенные Рейтер, считают, что евро ослабеет еще сильнее за ближайший год, поскольку вероятность новых стимулов ЕЦБ тянет валюту вниз.

Экономист RBS Ричард Барвелл ожидает, что Драги намекнет на "большую готовность" начать количественное смягчение в стиле США, что означает печатание денег для покупки активов, "но я не думаю, что мы услышим от них обещание сделать это". (Пол Каррел. Перевела Юлия Заславская)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below