Рейтинговые агентства РФ надеются на доступ к ломбардному списку с принятием закона об их регулировании

Пятница, 10 октября 2014 19:25 MSK
 

МОСКВА, 10 окт (Рейтер) - Банк России проводит квалификационную оценку российских и
международных рейтинговых агентств, чтобы определить компании, рейтинги которых могут быть
использованы в его деятельности. Агентства уверены, что до конца года будет принят закон о
регулировании их  работы в РФ, одним из следствий которого станет использование рейтингов
для ломбардного списка Банка России.
    "В настоящее время Банк России проводит процедуру добровольной квалификационной оценки
российских рейтинговых агентств и иностранных рейтинговых агентств, действующих на
территории РФ. Квалификационная оценка призвана определить агентства, рейтинги которых
могут быть использованы в деятельности Банка России. Помимо внешних рейтинговых оценок,
Банк России полагается на собственные оценки кредитоспособности", - сказал представитель
Центробанка РФ
    Павел Самиев, генеральный директор российского рейтингового агентства Эксперт РА,
считает, что эти мероприятия связаны с изменением законодательства и расширят область
применения локальных рейтингов.
    "По результатам будет сформирован новый список рейтинговых агентств, который, в том
числе, будет применяться для отнесения ценных бумаг в ломбардный список. И до конца года,
по всей видимости, уже вступят в силу изменения по критериям соотнесения в ломбардный
список с учетом российских рейтингов. Сейчас этот проект готовится".
    "Не так давно Центральный банк знакомился с деятельностью, прежде всего, локальных
рейтинговых агентств, посредством квалификационной проверки. Вероятно, результатом этой
проверки и может стать включение рейтингов локальных агентств в отдельные документы
регулятора, в которых эксклюзивно применяются рейтинги глобальных агентств", - сказал
Виктор Четвериков, генеральный директор Национального рейтингового агентства.
    "Про включение в ломбардный список нам пока ничего не известно. Пока наше агентство
принимало участие в обсуждении первоначального проекта закона о рейтингах. Иные документы
и решения ЦБ с нами не обсуждал".
    Сейчас в ломбардный список ЦБ попадают выпуски облигаций только с международными
рейтингами не ниже уровня "В-" по шкалам Standard & Poor's и  Fitch Ratings и уровня "В3"
по шкале Moody's Investors Service. Рейтинги "большой тройки" - и в ряде других
законодательных актов, например, об инвестировании пенсионных накоплений и привлечении в
депозиты бюджетных средств.
    Оценки национальных рейтинговых агентств Банк России использовал в 2008 году, принимая
решение о сроках и лимитах предоставления беззалоговых кредитов.
    "Учитывая тот факт, что ситуация с ликвидностью в банковской системе и нехваткой
залогов на внутреннем рынке будет оставаться еще некоторое время напряженной, я не могу
исключать, что беззалоговые аукционы могут быть также возобновлены, а потому происходящие
изменения в регулировании рынка рейтинговых услуг в РФ как нельзя кстати. Это окажет
позитивное влияние на возможности рефинансирования для эмитентов и банковской системы, что
в целом повысит устойчивость внутреннего финансового рынка", - сказал Рейтер Александр
Зайцев, генеральный директор агентства Рус-рейтинг.
    Он считает, что рейтинговые оценки будут применяться Банком России, в том числе, для
включения инструментов в ломбардный список.
    ЦБР не конкретизирует намерения использования локальных рейтингов.
    "В настоящее время Банк России разрабатывает систему внутренних оценок нефинансовых
организаций, которые планируется применять при определении стоимости активов, принимаемых
в обеспечение по операциям рефинансирования Банка России", - сказал представитель
регулятора.
    Увеличение дефицита ликвидности до конца года регулятор оценивает в размере одного
триллиона рублей из-за потребности экономики в наличных деньгах и обещает покрыть его с
помощью кредитов под рыночные и нерыночные активы. Рост структурного
дефицита ЦБ объяснял традиционными сезонными факторами, прогнозируя, что в январе банки
сократят задолженность перед регулятором.
    На 9 октября объем задолженности банков перед регулятором составил почти 4,8 триллиона
рублей, в том числе порядка 2 триллионов рублей - по операциям репо, остальное - по
обеспеченным кредитам.
    Закон о регулировании рейтинговых агентств формализует на федеральном уровне правила
создания, аккредитации и деятельности агентств в рамках российского законодательства, а
также порядок надзора за их деятельностью со стороны Банка России. Руководители
рейтинговых агентств говорят, что принимали участие в обсуждении проекта закона о
рейтингах и рейтинговых агентствах, который может в ближайшее время быть представлен в
Госдуму РФ.
    "Закон практически готов и согласовывается в финальных терминах Банком России с
другими государственными ведомствами. Учитывая практику рассмотрения Госдумой РФ важнейших
законопроектов, касающихся обеспечения стабильности российского рынка в современных
условиях, я думаю документ будет принят в кратчайшие сроки - он должен заработать с 1
января 2015 года", - сказал Зайцев.
    Он сказал, что возможность включения в ломбардный список бумаг с национальными
рейтингами будет предусмотрена подзаконным актом, который готовится параллельно, чтобы не
затягивать основной процесс:
    "Я думаю, он может быть принят в январе, если Госдума одобрит базовый закон. Также
есть вероятность что будет принят отдельный нормативный акт, если принятие основного
закона задержится".
    Глава Рус-рейтинга считает, что ключевой проблемой рынка рейтинговых услуг в РФ
является низкий уровень доверия потребителей и привычка полагаться на внешнее, но не
собственное мнение:
    "В этой связи мы выступаем за введение единообразных подходов к классификации рисков и
способности рейтинговой шкалы агентств учитывать малейшие изменения в качестве объекта
оценки. Например, у большой тройки шкалы достаточно похожи и сопоставимы: нет такого,
чтобы у одного агентства пять градаций шкалы, у другого – семь, а у третьего – 16... Здесь
в качестве возможных вариантов решения проблемы может быть приведение в соответствие
количества градаций, либо формирование единообразной базовой шкалы и установление четких
критериев и определений рисков на уровне регулятора".
    Глава НРА считает, что унификация рейтинговых шкал возможна только теоретически, а
существующее соответствие - в определенном смысле полумера.
    "Суть как раз в разнообразии мнений, так как множество мнений и рождает эффект
объективности сторонней оценки, которую составляют рейтинговые агентства. Как один из
вариантов унификации – это введение единой буквенной нормировки шкалы для локальных
агентств: тогда это может решить проблему сопоставления визуально, но не решит ее с точки
зрения разных подходов агентств к оценки рисков или кредитоспособности (надежности) их
клиентов".
    Минфин РФ утвердил в марте 2012 года единую шкалу соответствия рейтинговых агентств,
работающих на российском рынке, которая носит рекомендательный характер. Сейчас в список
аккредитованных Минфином РФ агентств входят девять компаний, их них - пять  дочерних
компаний иностранных агентств.
    
     
    Moody's           S&P            Fitch        Эксперт    Анализ,       НРА     Рус-рей
                                                    РА     Консультации             тинг
                                                           и Маркетинг             
 Межд.   Нац.    Межд.    Нац.   Межд.    Нац.                                     
 шкала   шкала   шкала   шкала   шкала   шкала                                     
 Baa1   Aaa.ru   BBB+    ruAAA   BBB+   AAA(rus)  
 Baa2   Aaa.ru   BBB     ruAAA   BBB    AA+(rus)                                   
 Baa3   Aaa.ru   BBB-    ruAA+   BBB-   AA+(rus)                                   
 Ba1    Aa1.ru   BB+     ruAA+   BB+    AA(rus)                                    
 Ba2    Aa2.ru   BB      ruAA    BB     AA-(rus)  A++      A++           AAA       A-
 B1     A2.ru    B+      ruA     B+     A-(rus)   A+       A+            AA-       BBB-
 B3     Baa3.ru  B-      ruBBB-  B-     BB-(rus)  A        A             A-        BB-
 Caa2   B3.ru    CCC     ruB-    CCC    B-(rus)   B+       B++           BBB-      B-
 Caa3   Caa3.ru  CCC-    ruCCC-  ССС    B-(rus)   B        B+            BB-       CCC
 

 (Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов)