АНАЛИЗ-ЦБР ограничится "тонкой настройкой" рублевой ликвидности банков

Вторник, 11 ноября 2014 14:51 MSK
 

Елена Фабричная

МОСКВА, 11 ноя (Рейтер) - Центробанк припугнул рыночных игроков намеренным сжатием рублевой ликвидности, что грозит нехваткой рублей в системе в ноябре-декабре 2014 года, когда начнется финансирование расходов бюджета. Но эксперты верят в быструю маневренность и щедрость регулятора, который спасет подопечных операциями тонкой настройки.

Под напором спекулянтов ЦБР с понедельника отказался от устаревшего и неэффективного механизма курсовой политики и пообещал "временно" ограничить предоставление рублевой ликвидности, которая используется не только для финансирования экономики, но и для игры на валютном рынке.

Судя по недельному аукциону репо, на котором во вторник банки выбрали весь лимит ЦБР в 2,7 триллиона рублей при спросе 3,01 триллиона, агрессивно сжимать рублевую ликвидность ЦБР не собирается, а вот банки восприняли угрозу регулятора как реальную.

Резкое повышение ставок ЦБР, сразу на 150 базисных пунктов, с 5 ноября, сделало более дорогим рефинансирование и уже усложнило ситуацию с ликвидностью, при этом Центробанк за октябрь продал валюту на $30 миллиардов, изъяв у банков рубли.

"Ограничение предоставления рублевой ликвидности со стороны Банка России в текущих условиях стало было существенным фактором давления на уровень рублевых ставок денежного рынка, равно как и на доходность ОФЗ", - считает Юрий Тулинов из Росбанка.

Суммарная задолженность банков перед ЦБ по короткому фондированию уже близка к 6 триллионам рублей и в ноябре-декабре ожидается рост потребности банков в рублях из-за бюджетного изъятия.

"Конечно, существует риск дополнительной напряженности из-за этого фактора - но здесь все же основная неизвестная в том, как конкретно ЦБ будет реализовывать свою угрозу", - сказал Тулинов.

  Продолжение...