November 19, 2014 / 4:03 AM / 3 years ago

ПОВТОР-Рынок евробондов РФ сделал слабую попытку к росту

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 18 ноя (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций во вторник показал восстановление в первой половине дня в отсутствие новых санкций ЕС и на фоне стабилизации котировок нефти, однако не удержался на новых уровнях, снова развернувшись вниз.

В отсутствие политических новостей динамика цен на черное золото остается основным драйвером для российских евробондов до публикации протокола последнего заседания ФРС в среду, способной сдвинуть с текущих уровней относительно стабильные ставки казначейских бумаг.

Доходности на суверенной кривой снизились на 3-9 базисных пунктов к предыдущему закрытию. Russia 30 поднималась на половину фигуры выше вчерашних отметок до 110,25 процента номинала, к концу дня вернувшись обратно. Длинная Russia 43 потеряла 30 базисных пунктов по сравнению с дневным максимумом, но торгуется на 1,5 процентных пункта выше предыдущего закрытия.

Реакции на заявления российского президента Владимира Путина на рынке не последовало .

Для российского рынка сейчас ключевым является решение стран ОПЕК по объемам добычи нефти 27 ноября, считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай, отметив что котировки российских бондов следуют за нефтью.

В первой половине дня цены на нефть Brent уверенно росли, прибавив доллар до отметки $79,95 за баррель, однако к вечеру корректировались ниже вчерашних уровней.

В корпоративном сегменте еврооблигаций банковские субординированные выпуски остаются под давлением. Наибольший отскок котировок показали бумаги нефтегазового сектора. Выпуски Роснефти, Газпромнефти, Газпрома прибавили более фигуры на средней дюрации.

"Настрой, особенно в финансовом сегменте, вниз. Суверенные бумаги, может, немного отскочат. Была какая-то слабая попытка наверх. Но финансы вряд ли, только ниже", - сказал трейдер Ренессанс Капитала Юрий Нефедов.

По мнению Дмитрия Дудкина, возглавляющего долговой анализ в банке Уралсиб, в настоящий момент для инвесторов на рынке еврооблигаций суверенный долг предпочтительнее корпоративного.

"Как суверенные, так и корпоративные российские еврооблигации стоят дешево, однако основные страновые риски сохраняются, учитывая по-прежнему напряженную геополитическую обстановку и постепенно нарастающие экономические проблемы. На этом фоне причин для беспокойства по поводу суверенной кредитоспособности не так много, поскольку бюджет России остается стабильным, а госдолг составляет около 11 процентов ВВП. Соответственно, мы рекомендуем инвесторам больше фокусироваться на суверенных, а не корпоративных бондах".

"В суверенном сегменте естественным выбором остается Russia 30 – эта бумага не только ликвидна, но и предлагает хорошее сочетание комфортной дюрации и доходности. Более длинные суверенные выпуски Russia 42 и Russia 43, показавшие хорошую динамику в 2014 году, скорее всего, сохранят инвестиционную привлекательность и в 1 полугодии 2015 года, так как текущая экономическая конъюнктура в США благоприятствует длинной дюрации" - говорит Дудкин.

Аналитик ожидает, что спред Russia 30 к UST10 сократится на 115 базисных пунктов с текущих уровней, и примерно такую же динамику покажет российский пятилетний CDS-спред. Это предполагает доходность Russia 30 в 4,5 процента годовых, что на 45 базисных пунктов меньше, чем сейчас.

Во вторник спред Russia 30 к UST10 снизился ниже отметки 300 базисных пунктов на фоне прежних уровней доходности десятилетней казначейской бумаги 2,32-2,34 процента годовых.

Пятилетний CDS-спред стоит на отметке 298 базисных пунктов, по данным Markit.

"Мы рекомендуем увеличивать позиции в российском суверенном долге, который сейчас является одним из самых дешевых в пространстве EM" - говорит Дудкин

Russia 42 торгуется со спредом около 60 и 85 базисных пунктов к аналогам Бразилии и Турции . На рынках развивающихся стран преимущественно стабильная динамика котировок. (Кира Завьялова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below