ПОВТОР-Минфин РФ и ВЭБ тестируют локальный рынок короткими бондами

Четверг, 20 ноября 2014 8:30 MSK
 

Елена Орехова

МОСКВА, 19 окт (Рейтер) - Министерство финансов РФ решило прервать пятинедельную паузу в аукционах ОФЗ, возобновив размещения с очень небольшого, в 5 миллиардов рублей, предложения короткой неликвидной бумаги. Итоги аукциона оказались ожидаемо скромными, но могут указать локальному рынку новые уровни: через два часа после объявления результатов Внешэкономбанк открыл книгу заявок на облигаций объемом до 10 миллиардов рублей и офертой через один год.

Объем размещения ОФЗ 25082 составил 0,491 миллиарда рублей при предложении 5 миллиардов рублей и спросе 2,162 миллиарда рублей, а средневзвешенная доходность на аукционе составила 10,06 процента годовых, на 339 базисных пунктов выше итогов аукциона этого выпуска в январе текущего года.

Подобный итог был ожидаемым из-за неликвидности выпуска, узкого спреда к ключевой ставке ЦБ и позиционирования относительно других бумаг:

"Выпуск дает сопоставимую доходность с бумагами годовой дюрации, а спред с ключевой ставкой и так минимальный: вероятность переоценки после очередного повышения остается, и не исключено, что при текущем уровне инфляции ЦБ сделает это уже в 1-м квартале. Кроме того, сам по себе этот выпуск вообще неликвидный, и не исключено, что когда объявили размещение этой бумаги, сложилось впечатление, что кто-то просто попросил конкретно бумагу", - сказал Алексей Егоров, аналитик Промсвязьбанка.

Ключевая ставка репо составляет с 5 ноября 9,50 процента годовых.

Предыдущие торги 82-й выпуск закрыл ставкой (по цене покупки) 10,15 процента годовых, тогда как ближайшая по дюрации ОФЗ 26203 - по 10,26 процента годовых , а ОФЗ 26206, с погашением на год позже - ставкой 10,48 процента.

"Взяли совсем мало, потому что большого интереса к этому выпуску по ставке в районе 10 процентов годовых нет: по ставке 10,40 процента спрос был бы гораздо больше. Но в целом бумагу разместили вполне адекватно рынку: я допускаю казначейский спрос, но бумага неликвидная, иначе была бы более доходная", - сказал трейдер иностранного банка в РФ.

"Если Минфин действительно решил сделать акцент на коротких выпусках, и это только начало, тогда можно ожидать еще предложения - и ОФЗ 25080, и 25081... Сейчас коротких бумаг мало - торговые, например, ОФЗ 26206, 25080, а 82-й вообще не допроситься было".   Продолжение...