25 ноября 2014 г. / , 13:18 / 3 года назад

FUND VIEW-Ставка на акции экспортёров по-прежнему себя оправдывает -- УК Открытие

* Комфортно чувствует себя в акциях компаний-экспортеров

* Ставит на повышение в 2015 году

* Готова снижать долю нефтянки, если резкая девальвация не возобновится

МОСКВА, 25 ноя (Рейтер) - Акции российских компаний-экспортеров являются едва ли не единственным среди номинированных в рублях активов спасением в период сильной волатильности валютных рынков, считает управляющий активами УК Открытие Виталий Исаков.

Компания старается не сильно пересматривать портфель в такой момент, сформировав основную его часть в начале года, при этом часть позиций уже была увеличена в моменты проседания рынка этим летом.

“Ядро было сформировано в первой половине года, и эти инвестиции сейчас себя отыгрывают”, - отметил Исаков.

Российский рынок акций, начав год без традиционного оптимизма, испытал сильнейшее падение весной, когда к украинскому кризису и западным санкциям в отношении России добавилось падение национальной валюты, потерявшей в итоге 30 процентов с начала года.

Затем акции восстанавливали уровни и на сегодняшний момент индекс ММВБ, уже обновивший максимум года, всё же практически в нуле по его итогам. Из-за валютных колебаний динамика рассчитывающегося в долларах индекса РТС в этом году заметно отличается от рублевого индекса и с начала года его падение превышает 26 процентов.

В отличие от другого фонда под управлением УК, инвестирующего в единственный открытый индексный фонд iShares S&P 100 Index Fund <OEFD1F5:OX> и уже принесшего доходность выше 50 процентов с начала года, доходность фонда “Открытие-Акции” лишь чуть больше нуля, оправдывая таким образом свою защитную стратегию.

Среди российских акций ставки сделаны на Лукойл, Газпром, Сургутнефтегаз, Новатэк, а также на акции компаний металлургического сектора, доля каждой из которых в портфеле весьма существенна - до 10 процентов.

“Здесь не только вопрос валютной выручки, но в этом году многие компании предлагают еще и привлекательные дивиденды”, - отметил управляющий.

В портфель фонда, помимо экспортеров, включены акции Сбербанка, на которые приходится порядка 10 процентов от стоимости чистых активов. По мнению Исакова, сейчас банк оценен ниже одной книги, но при этом демонстрирует неплохую финансовую эффективность.

“Если инвестор вернётся, то Сбербанк будет первой бумагой, которая от этого выиграет”, - считает он.

Фонд российских акций на сегодняшний момент практически полностью инвестирован, и управляющий считает, что российский рынок еще вполне способен продемонстрировать повышение и в краткосрочной перспективе, и в будущем году.

“Российский рынок сейчас на максимумах, как это ни странно звучит: мы практически на максимумах за период с января 2013 года, в верхней части бокового коридора, который сохраняется с 2011 года... Несмотря на весь негатив, который существует, есть спрос”, - считает Исаков.

“Индекс РТС очень неплохо отскочил от 1000 пунктов, и это очень низкий уровень, который учитывает многие негативные моменты... Если же мы подрастем еще, и индекс ММВБ окажется уже на неразведанной территории, то рост может ускориться”.

В том случае, если рынок будет продолжать повышение, а девальвация рубля не вступит в новую фазу, управляющий готов несколько сократить позицию в нефтяных бумагах, включая акции Сургутнефтегаза, традиционно выигрывающие от падения рубля.

Ольга Попова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below