November 26, 2014 / 4:03 AM / 3 years ago

ПОВТОР-Рынок евробондов РФ консолидируется на фоне стабильной нефти

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

МОСКВА, 25 ноя (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций во вторник прервал положительный тренд, консолидируясь на достигнутых уровнях, на фоне устойчивых цен на нефть в преддверии знакового совещания ОПЕК, стабильных ставок базовых активов и умеренного позитива на долговых рынках развивающихся стран.

Доходности на суверенной кривой практически не изменились по сравнению с уровнями закрытия предыдущего торгового дня. Russia 30 и Russia 42 торгуются на прежних отметках по 111,25 и 97,0 процента номинала. Длинные Russia 43 просели на четверть фигуры.

Спред Russia 30 к американскому десятилетнему бенчмарку , торгующемуся с прежней ставкой 2,30 процента годовых, практически не изменился, стоит на отметке 276 базисных пунктов. Пятилетний CDS-спред незначительно расширился до 287 базисных пунктов.

"Потенциал роста цен (валютных облигаций) практически исчерпан", - считает старший аналитик Альфа-банка Екатерина Леонова.

Пока на геополитическом фронте сохраняется затишье, котировки евробондов ориентируются на динамику цен на нефть, которые вторую сессию подряд удерживаются около $80 за баррель марки Brent на фоне ожиданий сокращения квот на добычу странами ОПЕК по итогам встречи 27 ноября.

При этом премия в доходности российских бумаг относительно суверенных евробондов других развивающихся стран остается, что говорит о сохраняющихся опасениях инвесторов относительно, как снижения цен на нефть, так и снижения рейтингов РФ на фоне политических и экономических рисков, отмечают аналитики Промсвязьбанка.

Спред Russia 42 к бумагам-аналогам Турции и Бразилии составляет чуть более 70 базисных пунктов против 40-50 базисных пунктов в начале месяца .

Между тем, рейтинговое агентство Standard&Poor's на конференции во вторник сообщило, что снижение цен на нефть само по себе не может привести к понижению кредитного рейтинга России, и с учетом текущих достаточно сильных "буферов" российской экономики - чистой внешней позиции и низкого чистого госдолга – рейтинг будет оставаться стабильным, даже если экономика РФ уйдет в состояние рецессии.

S&P также отметило, что в сложившихся условиях не видит существенных угроз для кредитоспособности российских заемщиков в краткосрочной перспективе.

"Ликвидность большинства российских компаний мы оцениваем как адекватную. То есть мы считаем, что у них есть источники ликвидности, которые позволят им прожить ближайшие 12 месяцев, их достаточно как для финансирования капитальных расходов, так и погашения и обслуживания долгов", - сказал директор направления "Корпоративные рейтинги" S&P Александр Грязнов.

Агентство полагает, что ограничения возможности рефинансирования на западных рынках капитала будут иметь место и в следующем году, однако большинство рейтингуемых S&P компаний смогут обслуживать свой внешний долг и без такой возможности.

"Стоимость кредитных ресурсов останется очень большой. Мы в связи с этим не ожидаем какого-либо существенного количества новых размещений и привлечений за рубежом. ...Риски на Россию хотят брать далеко не все, а те кто готовы, готовы это делать под достаточно высокую премию - 200-300 базисных пунктов к исторической кривой", - сказал Грязнов.

Объем погашений внешних обязательств корпоративных заемщиков в следующем году оценивается в $65 миллиардов.

"Мы считаем, что государство будет различными способами помогать компаниям пройти этот период... Кроме того, мы ждем стабилизации внутреннего финансового рынка. Мы видим, что ликвидность есть, она никуда не делась. Мы ждем, что как только ситуация стабилизируется, в том числе благодаря действиям Центробанка, мы можем увидеть, что внутренний рынок действительно в каком-то объеме сможет компенсировать отсутствие доступа к внешним рынкам".

Во вторник в корпоративном сегменте изменения котировок большинства бумаг незначительны. Цены на длинном конце кривой Газпрома поднялись на 20 базисных пунктов , остальные выпуски в умеренном минусе к предыдущему закрытию.

Примерно половину фигуры потеряли длинные бонды Лукойла и Газпромнефти .

Вне первого эшелона бумаги ТМК просели на 60 базисных пунктов к закрытию понедельника .

Евробонд Уралкалия восстанавливается после распродаж из-за аварии на руднике, бумага выросла в цене на 1,3 процентного пункта до 89,4 процента номинала.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below