December 3, 2014 / 9:49 AM / 3 years ago

Банки заместят депозиты Минфина репо и свопами ЦБР

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 3 дек (Рейтер) - Российским банкам потребуется в декабре дополнительно 450-500 миллиардов рублей в рамках операций репо с Банком России и 250–300 миллиардов рублей через инструмент валютный своп, чтобы возместить потери депозитов Казначейства, подсчитали аналитики ВТБ Капитала.

Минфин сообщил во вторник, что заберет до конца года с банковских депозитов более 900 миллиардов рублей для финансирования расходов федерального бюджета.

"Решение не стало неожиданностью для рынка: у министерства нет других резервов для исполнения расходной части бюджета, поскольку чистые заимствования с начала года были отрицательными", - указали аналитики ВТБ Капитала.

В данный момент на депозитах в банках размещены средства казначейства на сумму 1,1 триллион рублей.

Согласно календарю денежного рынка Рейтер, до конца этой недели банкам предстоит вернуть казначейству 290 миллиардов рублей, а на следующей - 532 миллиарда рублей.

Самый значительный риск связан с разрывом по времени между изъятием депозитов и фактическим перечислением средств по расходным статьям бюджета.

"Это предполагает риск повышения спроса в отдельные дни на ликвидность от ЦБ РФ из-за лага расходования бюджетных средств, а действия регулятора по управлению ликвидностью в системе выходят на первый план", - указали аналитики БКС.

ВТБ Капитал посчитал, что в самом неблагоприятном случае банкам потребуется 872 миллиарда рублей дополнительной ликвидности.

Текущий коэффициент использования залогового обеспечения, по их оценке, равен 63–65 процента. Предполагая максимальное значение коэффициента на уровне 75 процентов, ВТБ Капитал считает, что банки в рамках операций репо могли бы до конца года привлечь в Банке России дополнительно 450–500 миллиарда рублей.

Казначейство уже объявило дополнительный депозитный аукцион, чтобы сгладить график погашения.

что сделает цб

После того, как Минфин заявил об изъятии средств с депозитов, Банк России в ответ на запрос Рейтер сообщил, что на своих аукционах по предоставлению рублевой ликвидности регулятор будет учитывать фактор изъятия бюджетных средств с депозитов банков:

"Банк России определяет объем предложения средств на аукционах на основе прогноза оттока или притока ликвидности в результате действия различных факторов ее формирования, в том числе, погашения депозитов Федерального казначейства".

"Потребность в ликвидности, формируемая в результате погашения депозитов кредитными организациями, имеет краткосрочный характер. Аккумулируемые на счетах в Банке России средства федерального бюджета в конце декабря будут вновь направлены в банковский сектор в виде бюджетных расходов", - пояснила пресс-служба ЦБР.

Регулятор может использовать не только операции репо, но и другие инструменты для восполнения потерь, но будет действовать с оглядкой на валютный рынок:

"Банк России обладает достаточным набором инструментов для предоставления необходимого объема средств кредитным организациям. При этом в зависимости от ситуации на валютном рынке Банк России продолжит применять консервативный подход к оценке объема предоставляемой банкам ликвидности".

Аналитики тоже писали, что кроме репо, могут использоваться нерыночные активы или валютный своп, но какой лимит на операции рефинансирования ЦБР под залог кредитных требований - это тайна, покрытая мраком:

"Потенциал размещения по положению 312-П остается неизвестным, но, по нашему консервативному предположению, он находится на максимуме. Таким образом, вполне очевидно, что банкам потребуется привлекать средства в рамках операций валютного свопа с Банком России – по нашим оценкам, около 250–300 миллиардов рублей на определенном этапе в декабре", - подсчитал ВТБ Капитал.

ЦБР ограничил объем размещения на следующем аукционе по положению 312-П 8 декабря 500 миллиардами рублей - для борьбы с валютными спекулянтами.

По данным ЦБР, в ближайшие 30 дней банкам предстоит погасить задолженность по положению 312-П на сумму 634 миллиарда рублей, в то время как на 3-месячном аукционе в сентябре банки привлекли 506 миллиардов.

Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below