ТОЧКА ЗРЕНИЯ-Центробанк РФ ожидаемо повысил ставку на 100 пунктов

Четверг, 11 декабря 2014 15:06 MSK
 

МОСКВА, 11 дек (Рейтер) - Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 10,50 процента годовых на фоне роста инфляционных ожиданий и девальвации рубля, как и прогнозировали аналитики .

Ниже следуют комментарии экономистов (обновления отмечены **):

** Мария Помельникова, Райффайзенбанк

Такое повышение ставки совпало с нашим прогнозом, но не оправдало ожиданий валютного рынка, который в моменте отреагировал резким ослаблением курса. Первое, что обращает на себя внимание, - сейчас ЦБ мотивирует повышение ставок исключительно дополнительными инфляционными рисками, не упоминая о рисках финстабильности. При том, что турбулентность на валютном рынке все же сохраняется, не исключено, что такая риторика означает заинтересованность Банка России в элиминировании спекулятивного давления на курс иными, более адресными мерами - сейчас это ограничение валютных свопов, лимитов аукционного РЕПО. ЦБ признает, что принятые в этом году решения о ставке пока не абсорбировали всех инфляционных шоков, что стало еще одним аргументом за повышение. С точки зрения рисков превышения инфляции 10 процентов в начале 2015 года, мы считаем наиболее вероятным сценарий поэтапного ужесточения политики ЦБ, которое продолжится и в базовом сценарии закладываем минимум 50 б.п. повышения ставки в 1 квартале 2015 года.

Наталья Орлова, Альфа-банк

"Такое решение немножко положительно для облигационного рынка, но с другой стороны, немного разочаровывающее для валютного рынка, который несколько просел после этого решения. Я из этого делаю вывод, что было бы лучше, если бы ЦБ повысил бы на 125 б.п. - тогда это бы стабилизировало курс и было бы нейтрально для облигационного рынка.

По инфляции пока не видно, чтобы какая-то стабилизация наступала. Понятно, что инфляция продолжает ускоряться и в конце января им нужно будет опять повышать ставку. Инфляция по итогам января, видимо, будет 10,5 процента в лучшем случае. Мы видим, что в феврале-марте инфляция будет где-то на уровне 11 процентов. Поэтому по-хорошему, я думаю, ЦБ на следующем заседании нужно будет минимум на 100 б.п., а лучше на 150 б.п. поднять. И тогда у них будет запас".   Продолжение...