12 декабря 2014 г. / , 14:13 / 3 года назад

Рынок евробондов РФ завершает неделю, ускорив падение

МОСКВА, 12 дек (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций в пятницу нарастил темпы движения вниз к новым минимальным значениям более чем за 5 лет вместе с нефтяными котировками и курсом рубля. Аналитики и участники рынка продолжают указывать на нерациональность текущих цен и поведения игроков, однако не видят точки разворота для российских бумаг.

“Sell off скорее есть, чем нет. Если вчера рынок был пониже, но давление чуть спало, то сегодня рынок пониже, и есть ощущение, что рынок дальше давит вниз. Глобальные риски не уменьшаются, как и количество желающих продавать наши активы. По всем бумагам найти покупателя очень сложно”, - сказал трейдер банка Зенит Алексей Твердохлеб.

“Никто не знает, где будет разворот, но все объективно понимают, что Россия сейчас уже супер-дешевая. Рано или поздно может структура инвесторов поменяется, придут те, кто захотят покупать. Цены сейчас очень интересные, чтобы формировать позиции, в следующем году они точно будут выше, чем сейчас”.

Доходности на суверенной кривой поднялись еще 10-20 базисных пунктов, бумаги обновляют антирекорды с сентября 2009 года. Russia 30 просела на 90 базисных пунктов до 104,0 процента номинала, что соответствует доходности 6,6 процента годовых. Длинные выпуски потеряли 1,5-1,75 процентных пункта, снизившись до 85,5 и 86,5 процента номинала.

Пятилетний CDS-спред расширился на 20 базисных пунктов до 443 базисных пунктов, на такой отметке показатель последний раз был в начале 2009 года.

“Это просто глупо, когда суверенный долг страны с инвестиционным рейтингом приближается по доходности к суверенному долгу Ирака, у которого даже рейтинга нет, а политическая и экономическая ситуации там не сопоставима”, - говорит Твердохлеб.

Выпуск Ирака в долларах с погашением в 2028 году торгуется с доходностью 8,8 процента годовых, доходность российского евробонда Russia 28 сегодня повысилась до отметки 7,7 процента годовых.

В корпоративном сегменте еврооблигаций также набирает обороты рост доходности, лидером которого остается банковский сегмент.

Бонды Сбера с погашением в 2023 году снизились более чем на 2 фигуры до 61,2 процента номинала. Бессрочный бонд ВТБ торгуется по 61,0 процент номинала с доходностью 15,6 процентов номинала, потеряв за день полторы фигуры .

Ниже 60,0 процента номинала опустился евробонд Газпромбанка с погашением в 2023 году, потеряв 1,4 процентного пункта .

В то же время, выпуск банка ФК Открытие, бывшего Номос банка, в среду подвергшийся сильным распродажам, продолжил восстанавливать позиции и вырос в цене еще на 4 фигуры, вернувшись к 70,0 процента номинала.

“Видимо подключились игроки, которые решили, что это был чрезмерный sell off в бумаге. Сейчас есть еще парочка аналогичных бумаг, у которых может получиться также отскочить. В частности, просевший старший выпуск Банка Москвы с погашением в 2018 году и бонды ТМК с погашением в 2018 и 2020 году” - сказал Твердохлеб.

Старший долг Банка Москвы с погашением в 2018 году торгуется с доходностью 24,0 процента годовых, выпуски ТМК – с доходностью 23,3 и 18,7 процента годовых , продолжая терять в цене.

Основным ньюсмейкером для евробондов остается рынок нефти. Цена Brent упала до минимума 5,5 лет, потеряв 8 процентов с начала недели. Уходящая неделя оказалась богата на плохие новости для рынка “черного золота”, перспективы которого выглядят в глазах экономистов и властей все мрачнее.

Международное энергетическое агентство (IEA) снизило прогноз роста мирового потребления нефти в 2015 году и предсказало дальнейшее падение цен на нефть . Вслед за этим ОПЕК снизила прогноз потребления нефти, добываемой ее участниками.

Между странами ОПЕК развернулась борьба за долю рынка: Кувейт вслед за Саудовской Аравией снизил цены на январские партии для азиатских клиентов, доведя их до минимума с декабря 2008 года. [ID:nL6N0TW1VK}

По данным EPFR Global, на которые ссылаются аналитики Газпромбанка, на неделе к 10 декабря из российских облигаций было выведено $65 миллионов против $2 миллионов неделе ранее.

Отток из российских бумаг был в общем тренде с другими развивающимися рынками, отмечают аналитики.

За тот же период наблюдался ускоренный отток средств из фондов облигаций EM в размере $1,08 миллиарда против притока в $0,3 миллиарда неделей ранее.

Между тем, ставка глобального десятилетнего бенчмарка вплотную приблизилась к октябрьским минимумам, опустившись до 2,11 процента годовых, что на фоне роста доходностей и расширения кредитных спредов в пространстве EM отражает рост неприятия риска на глобальных площадках.

“Ярко выраженное неприятие риска на рынке было спровоцировано порцией неблагоприятных новостей. Согласно окончательной оценке, падение ВВП Японии в третьем квартале оказалась хуже ожиданий. Кроме того, давление на рынки оказала новость об ограничении залоговой базы по краткосрочным кредитам на локальном рынке Китая в связи с ужесточением требований по качеству обеспечения. К этому добавился негатив из Европы в виде сообщения о возможности проведения внеочередных выборов в Греции”, - пишут аналитики Газпромбанка.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below