FUND VIEW-Дешевая нефть грозит акциям РФ новой волной кризиса

Четверг, 25 декабря 2014 16:30 MSK
 

* Без роста нефти выше $70 акции РФ ждёт новый кризис

* Среди "валютных" акций интересны Сургут, Алроса, ГМК, Luxoft

* Среди "рублёвых" - Глобалтранс, МТС и Мостотрест

МОСКВА, 25 дек (Рейтер) - Затишье на финансовых рынках без роста цены на нефть лишь временно и не позволяет долгосрочным инвесторам сместить фокус со стратегии покупки акций российских компаний, обеспечивающих высокую дивидендную доходность в сочетании с большой долей денежных средств, говорит управляющий директор по инвестициям ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс Владимир Цупров.

"Первое полугодие 2015 года будет похоже на эти последние три-пять дней, поскольку будут низкие платежи по внешнему долгу, а экспортёры будут, скорее всего, вынуждены продавать валютную выручку. Получится легкая видимость некоей стабильности. Но если при этом нефть не поднимется выше $70, то во втором полугодии стоит ожидать наката второй волны кризиса", - считает он.

Ставка на акции компаний-экспортёров стала спасением для многих участников рынка в этом году, когда российская национальная валюта пережила одно из сильнейших в своей истории падений относительно доллара на фоне разразившегося в первые дни весны украинского кризиса и обвалившихся ниже $60 за баррель цен на нефть.

Оба этих ключевых для находящейся под западными санкциями российской экономики фактора практически не поддаются прогнозированию на будущий год.

Рассчитывающийся в валюте индекс РТС упал в декабре к минимальным за период с весны 2009 года уровням. И сейчас находится более чем на 40 процентов ниже закрытия 2013 года, который отнюдь не был успешным для российского фондового рынка.

"Мы несколько скорректировали инвестиционный подход: смотрим на компании, в которых хорошая дивидендная доходность сочетается с высокой долей свободных денежных средств", - говорит Цупров, отмечая, что эта тактика принесла инвесторам рекордную доходность в 2013 году против бенчмарка.   Продолжение...