UPDATE 1-Минфин РФ продал ОФЗ 24018 на 2,5 млрд р под 12,99%, спрос 4,8 млрд р

Среда, 28 января 2015 15:52 MSK
 

(Добавлены подробности, комментарии)
    МОСКВА, 28 янв (Рейтер) - Средневзвешенная доходность
выпуска ОФЗ-ПД 24018 на аукционе в среду, 28 января, составила
12,99 процента годовых, объем размещения по номиналу - 2,51
миллиарда рублей при предложении 5 миллиардов рублей и спросе
4,76 миллиарда рублей, сообщило министерство финансов РФ.
    Цена отсечения была установлена в размере 92,2000 процента
от номинала, средневзвешенная цена составила 95,9602 процента от
    номинала, количество сделок - 24.
    Это первое размещение нового выпуска, номинальным объемом
эмиссии 150 миллиардов рублей, сроком обращения три года и
плавающей процентной ставкой, привязанной к ставке RUONIA
.
    Ожидания итогов заседания ЦБР в пятницу и сложность
адекватного прайсинга бумаги заметно ограничили спрос на
аукционе, несмотря на высокие ставки денежного рынка в текущий
период.    
    "Мы приветствуем желание Минфина предложить рынку
инструменты с плавающей доходностью, однако, на наш взгляд,
проблемами ОФЗ 24018 являются длинный купонный период (его можно
было сделать квартальным) и невысокий первый купон, который
должен быть компенсирован дисконтом к номиналу при продаже
бумаги", - написал в утреннем обзоре Дмитрий Дудкин,
возглавляющий анализ долговых инструментов в Уралсибе.    
    Новый выпуск - трехлетний, ближайшим к нему по дюрации
является облигации серии 25081, которые вечером во вторник
котировались по 15,76 процента от номинала.
    ОФЗ 24018 была размещена по цене 95,9602 процента от
номинала, с доходностью 12,99 процента от номинала, заметно ниже
ключевой ставки в 17 процентов годовых.    
    Первый купон составляет 10,89 процента годовых, но уже
второй купон ОФЗ 24018 с большой вероятностью может сложиться
выше 17 процента годовых, если ключевая ставка не будет снижена,
считает Дудкин.
    Ставка Ruonia составляла во вторник 16,86 процента и
удерживается в интервале 16,75-17,55 процента с конца декабря
2014 года. В период с 5 ноября по 12 декабря, когда ключевая
ставка составляла 9,50 процента, RUONIA составляла от 9,42 до
10,39 процента годовых.
    По мнению аналитиков Райффайзенбанка, цена в 1,5 процентных
пункта выше номинала была бы справедливой для новой ОФЗ, однако
за первичное размещение и потенциально низкую ликвидность нужна
заметная премия по доходности и дисконт по цене. 
    "Учитывая низкую ликвидность всего локального финансового
рынка, мы рекомендуем участникам аукциона отталкиваться от цены
97% как от максимально возможной", - написал Дудкин. 
    Ниже следуют некоторые итоги последнего аукциона и параметры
выпуска:
            
 Номер гос. регистрации                              24018RMFS
 Код в Терминале Рейтер                         RU24018RMFS=MM
 Объем эмиссии, млн р                               150.000,00
 Объем предложения, млн р                             5.000,00
 Объем размещения (по номиналу), млн р                2.508,00
 Объем выручки, млн р                                 2.407,00
 Объем спроса, млн р                                  4.757,00
 Цена отсечения, прц от номинала                       92,2000
 Срвзв. цена, прц от номинала                          95,9602
 Срвзв. доходность, прц *                                12,99
 Доходность по цене отсечения, прц *                     14,77
 Номинал облигаций, р                                    1.000
 Дата начала размещения                             28.05.2015
 Дата погашения                                     27.12.2017
 Ставка купона, прц                               10,89, далее
                                                RUONIA+0,74п.п
 Срок обращения, дней                                     1092
 Количество купонов                                          6
    * ) ставки доходности по цене отсечения и средневзвешенной
доходности рассчитаны по методике ММВБ, в соответствии с которой
ставки по будущим купонным периодам, для которых ставки купона
эмитентом не установлены, приравниваются к последним
установленным эмитентом ставкам купонов.

 (Елена Орехова)