UPDATE 1-Газпромбанк может открыть сезон предложения новых облигаций

Понедельник, 2 февраля 2015 17:23 MSK
 

(Расширен текст, добавлены комментарии)
    МОСКВА, 2 фев (Рейтер) - Третий по величине банк РФ Газпромбанк объявил в
понедельник о планах по размещению рублевых облигаций, планируя до середины текущей недели
провести сбор заявок на бумаги номинальным объемом 5 миллиардов рублей и полугодовой офертой.
Госбанк приоткрыл первичный рынок облигаций для новых эмитентов после тяжелого затишья из-за
геополитики и вытекающих из нее последствий для финансового рынка страны.
    Одним из сигналов стало понижение ключевой ставки регулятора до 15 с 17 базисных пунктов, а
разворот на рублевом рынке вслед за ростом нефтяных котировок дают хорошие шансы на спрос
инвесторов, тем более что с осени прошлого года рыночных размещений на рынке локального долга не
было. 
    "Вполне рыночное размещение, первое за последнее время. Спрос на рынке есть, на короткие
качественные бумаги, поэтому, я думаю, что оно будет вполне успешным", - сказал Алексей
Короленко, управляющий активами УК Уралсиб.
    Газпромбанк ориентирует инвесторов на доходность 16,50-16,75 процента годовых к оферте через
полгода, очевидной в текущих нестабильных условиях и позволяющей получить upside внутри года.
    Новый выпуск удовлетворяет требованиям по включению в ломбардный список ЦБР, премия к
ключевой ставке - 150-175 базисных пунктов, а ориентир по доходности соответствует реальным
ставкам денежного рынка.   
    Уровни, предложенные организаторами, выглядят в целом довольно адекватно рынку, считает
Игорь Голубев, возглавляющий анализ долговых инструментов в Промсвязьбанке:
    "В целом уровни, особенно после решения ЦБ в пятницу, выглядят довольно интересно. На
вторичном рынке бумаги ГПБ с офертой в середине октября сейчас торгуются в диапазоне 15,5-16
процента годовых, то есть новый выпуск предлагает премию к вторичному рынок от 50 базисных
пунктов".
    Рынку нужны новые выпуски качественных эмитентов по хорошей цене, и, вполне возможно, что
они поспешат воспользоваться улучшением рыночных условий в текущий период - так называемым
"окном", которое может захлопнуться в любой момент: из-за сохраняющегося геополитического
напряжения, дешевой нефти, слабеющего рубля и риска потери страной второго инвестрейтинга.
    Переподписка на облигации ГПБ может составить от 2,5 до 3 раза, предположил источник Рейтер
в банковских кругах.    
    "Стоит сказать, что если на момент размещения цена на нефть будет торговаться выше $50 за
баррель, то в целом у выпуска есть неплохой шанс встретить спрос со стороны инвесторов.
Довольно интересной также является оферта через полгода. Я думаю, многим инвесторам на текущий
момент интересна такая срочность", - добавил Голубев. 
    "Вполне могут быть еще предложения: банки на депозиты привлекают деньги по похожим ставкам,
поэтому вполне могут еще выйти на облигационный рынок", - сказал Короленко.
    Объем привлечения средств на локальном рынке публичного долга российскими компаниями и
банками составил 35 миллиардов рублей с начала 2015 года, по оценке Рейтер. Рыночных размещений
среди этих сделок не было: запретительная ключевая ставка в 17 процентов годовых окончательно
закрыла для эмитентов рынок публичного долга, а результат неполного месяца обусловили
технические размещения для увеличения залоговой базы по репо. Подобный обмен выпусками облигаций
между банками-участниками сделки практиковался и после кризиса 2008 года.
    Газпромбанк был в числе пяти крупнейших российских банков, которые в июле подпали под
санкции США и Евросоюза, закрывшие им доступ на рынки капитала. Объем помощи Газпромбанку из
Фонда национального благосостояния, планировавшийся в размере до 70 миллиардов рублей, может
быть ниже из-за сокращения числа проектов, финансируемых за счет этих средств.
    Ниже следуют некоторые предварительные условия размещения, на основании материалов для
инвесторов:
    
 Серия                                                   БО-20
 Кредитный рейтинг                                ВВВ-/Ва1/ВВ+
 Объем эмиссии, млн р                                    5.000
 Срок обращения, лет                                         3
 Оферта, лет                                               0,5
 Выплата купона                                   2 раза в год
 Ориентир купона, прц                              16,50-16,75
 Ориентир доходности, прц                          16,50-16,75
 Отк. и закр. книги заявок      Первая половина текущей недели
 (планир.)                      
 Рег. номер                             4B022000354B, 12.11.14
 Организатор                                       Газпромбанк
 
 (Елена Орехова)