July 8, 2015 / 7:38 AM / 2 years ago

АНАЛИЗ-Страсть банков РФ к M&A в кризис может стать роковой

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

Оксана Кобзева, Алекс Уиннинг

МОСКВА, 8 июл (Рейтер) - Кризис в России подтолкнул банковский сектор, страдающий от роста проблемных кредитов и нехватки капитала, к консолидации, но страсть к неорганическому росту увлеченных санациями и покупками игроков может обернуться дополнительными потерями вместо синергии.

Последний год ознаменовался крупными санациями и покупками среди банков из топ-100. Но первая оценка масштаба проблем при оздоровлении банков может оказаться существенно скромнее реальных "дыр". Так, спасение группы Мособлбанка подорожало почти на 50 процентов. Расходы на санацию Траста могут вырасти для банка ФК Открытие.

Но если в случае с санациями деньги дает Центробанк, то самостоятельные сделки M&A - это головная боль покупателей.

"Покупатели - как правило, но не всегда - более сильные, но ключевой риск для них - как много капитала им потребуется для инвестиций... большой неизвестностью для них будет качество активов банков, которые они покупают", - говорит аналитик Moody`s Ярослав Совгира.

Целью для покупок могут быть слабые институты, которые нуждаются в капитале, такие как МДМ-банк и Уралсиб, или банки с хорошей франшизой, подешевевшие из-за кризиса, добавляет он.

Активными консолидаторами на российском рынке выступают банк ФК Открытие и группа Бинбанка, в их число планируют влиться Промсвязьбанк и Московский кредитный банк (МКБ). Возможность объединения обсуждают Абсолют-банк и Возрождение Крупнейший госбанк РФ Сбербанк от процесса отстранился, другой госбанк - ВТБ - все еще переваривает Банк Москвы в преддверии объединения с ВТБ 24.

Бинбанк, который в прошлом году взял на санацию несколько банков, в июне объявил о покупке МДМ-банка, МКБ проявляет интерес к Уралсибу.

"При сделках M&A всегда есть целый ряд рисков... риски связанные с качеством кредитного портфеля - он может оказаться хуже, чем выявил due diligence, риски, связанные с устойчивостью бизнеса в условиях смены акционера, возможной потерей клиентов или ключевых сотрудников, риски, связанные с возможностями интергации, возможными дополнительными капитальными расходами, издержками", - напоминает аналитик БКС Ольга Найденова.

консолидация - как шанс

Консолидация, для кого-то - с целью выживания, для кого-то - с целью роста в условиях рецессии продолжится, говорят эксперты.

Совгира думает, что сделки среди топ-100 банков можно будет видеть и в следующем году.

"Оба фактора - низкая стоимость конкурентов и возможность для сильных игроков укрепить свою позицию на рынке - значимы. Кто-то хочет стать too big to fail, кроме того, в условиях слабых возможностей для органического роста менеджмент может больше внимания уделять сделкам и объектам поглощения", - говорит Найденова.

Банк ФК Открытие стал крупнейшим частным банком благодаря консолидации Номос-банка и Петрокоммерца.

Рост за счет покупок запланировал Промсвязьбанк .

"...Отдельные игроки продолжают генерировать убытки, что усиливает потребности в докапитализации и провоцирует M&A сделки", - отмечают аналитики Промсвязьбанка.

Инвесторов должны искать в первую очередь нуждающиеся в докапитализации банки, которые, скорее всего, имеют не позволяющую достаточно зарабатывать в текущих условиях модель бизнеса, и с большой вероятностью - высокую долю просрочки, добавляет аналитик Уралсиба Наталья Березина.

Стимулы для рыночной консолидация сектора в виде кредитов новым инвесторам готовит ЦБР, у которого в условиях кризиса растут расходы на санацию и число страховых случаев из-за отзыва лицензий, опустошающих фонд выплат возмещения вкладчикам.

Все банки, активность которых заметна в M&A, получили помощь с капиталом от государства.

Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below