FINEWS-Роснефть начала идентификацию держателей евробондов ТНК-ВР

Понедельник, 6 июля 2015 12:53 MSK
 

МОСКВА, 6 июл (Рейтер) - Роснефть начала процесс идентификации держателей еврооблигаций ТНК-ВР, что как правило, осуществляется, когда компании планируют изменить ковенанты или структуру выпуска, обменять облигации на новые бумаги или начать переговоры о комплексной реструктуризации долга, написали аналитики Sberbank CIB со ссылкой на Debtwire.

В обращении у Роснефти два собственных выпуска долларовых еврооблигаций с погашением в 2017 и 2022 годах и четыре евробонда купленного ТНК-BP с погашением в2016, 2017, 2018 и 2020 годах .

Аналитик Sberbank CIB Алексей Булгаков полагает, что в данном случае у старта идентификации держателей бондов могут быть три различные причины.

Возможно, компания хочет сократить свои затраты, связанные с обязательствами по предоставлению отчетности. Роснефть перестала отдельно размещать в публичном доступе финансовые результаты ТНК-ВР примерно два года назад, но продолжает предоставлять их держателям облигаций.

Также, возможно, Роснефть хочет отменить некоторые из имеющихся ковенант, которые ограничивают ее возможности реорганизовать бизнес. По облигациям не установлены конкретные ковенанты, ограничивающие уровень долговой нагрузки или смену контроля, однако общие ковенанты ограничивают возможности реорганизации подразделения.

Наконец, возможно, компания хочет заменить эмитента.

"Очевидно, что последний вариант будет позитивен с точки зрения держателей облигаций, так как в этом случае исчезнет спред между бумагами ТНК-ВР и Роснефти", - пишет Булгаков.

В настоящий момент выпуски ТНК-ВР с погашением в 2018 и 2020 годах котируются с доходностью 5,90 и 6,75 процента годовых, с премией в 100 базисных пунктов к кривой Роснефти.

Поскольку Роснефть находится под санкциями, она не может привлечь новое финансирование или рефинансировать имеющиеся обязательства на международном рынке капитала, поэтому обмен на новые бумаги исключен.

(Кира Завьялова)