6 октября 2015 г. / , 15:52 / через 2 года

UPDATE 1-Минфин РФ подведет итог ралли в ОФЗ новыми аукционами квартала

(Добавлены комментарии, расширен текст)

МОСКВА, 6 окт (Рейтер) - Министерство финансов РФ предложит на аукционе 7 октября два выпуска облигаций федеральных займов, c переменным и постоянным купоном, совокупным объемом 17,77 миллиарда рублей.

Шансы на успешное проведение первых аукционов 4-го квартала достаточно высоки, но несомненным фаворитом является длинный выпуск 212-й серии, тогда как итоги размещения флоатера традиционно зависят от уровня цены отсечения, которую установит ведомство.

Дополнительный фактор поддержки хорошего итога аукционов - ралли на ранке локального долга, которое стартовало в понедельник благодаря высокому спросу как локальных, так и иностранных инвесторов: аргументами стали ослабление политической напряженности, нефть выше $50 за баррель и замедление инфляции, намекнувшее на близость нового смягчения ключевой ставки.

"Доходность ОФЗ 26207 опустилась ниже 11 процентов годовых, и мы продолжаем позитивно смотреть на рублевые госбумаги, полагая, что до конца года ЦБР продолжит смягчение денежно-кредитной политики", - говорится в аналитической записке УК Альфа-капитал.

Доходность госбумаг на кривой за два торговых дня снизилась на 40-55 базисных пунктов; в том числе только за вторник цены длинных и среднесрочных выпусков выросли на 0,6-1,9 процентных пункта, обеспечив снижение ставок на 25-30 базисных пунктов.

Минфин РФ проведет в среду аукцион выпуска ОФЗ-ПД серии 26212, с погашением 19 января 2028 года, и аукцион по размещению выпуска ОФЗ-ПК 29011, с погашением 29 января 2020 года. Объем предложения ОФЗ 26212 - 7.765,579 миллиона рублей, ОФЗ 29011 - 10 миллиардов рублей.

Регламент предусматривает ввод заявок на аукционе выпуска 26212 с 12.00 до 12.30 МСК, ввод цены отсечения - в 14.00 МСК. Для выпуска ОФЗ 29011 ввод заявок проводится с 14.30 до 15.00 МСК, ввод цены отсечения - в 16.30 МСК.

В соответствии с данными на терминале Рейтер на 17.55 МСК ОФЗ 26212 котировалась по ставке доходности 10,54 процента годовых и цене 77,77 процента от номинала, а ОФЗ 26011 - по ставке 14,44 процента годовых и цене 101,41 процента от номинала.

По мнению аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Грицкевича, на фоне роста ожиданий относительно снижения ставки ЦБ на текущий момент более интересно выглядят ОФЗ-ПД: он рекомендует накапливать бумагу с целью по доходности 8,8-9,3 процента годовых при горизонте инвестирования 4-6 месяцев, а в размещении флоутера - участвовать неагрессивно - в рамках долгосрочной стратегии buy&hold, - ближе к 101 процента от номинала.

Аналитики Газпромбанка также ожидают высокого спроса на 12-летний выпуск, из-за ощутимого интереса инвесторов к бумагам с фиксированным купоном в течение последнего месяца и дефицита предложения ОФЗ с дюрацией свыше 10 лет, но предвидят интерес и к 4-летнему "флоатеру", напоминая на сильный спрос на бумагу на предыдущем аукционе.

Минфин РФ планировало предложить на аукционах во четвертом квартале 2015 года ОФЗ в объеме до 195 миллиардов рублей, сделав акцент на сроке до 5 лет; на бумаги срочностью от 10 лет приходится лишь 20 миллиардов рублей.

"Рост рубля, а затем и более низкие данные по инфляции, вероятно, вернули внимание рынка к перспективам продолжения цикла понижения ставок ЦБ уже на ближайших заседаниях. В таких условиях формирование позиций в ОФЗ при доходности 10,75-11 процента выглядит логично, даже учитывая тот факт, что текущий carry к стоимости фондирования (ставке ЦБ) близок к нулю или даже немного отрицательный", - считает Дмитрий Полевой из ING.

Но и взрывного роста в краткосрочной перспективе ждать вряд ли стоит, учитывая, что Минфин продолжит размещать бумаги на аукционах, а в следующем году объем первичного предложения должен возрасти, добавил экономист.

Минфин РФ планировал разместить в 2015 году ОФЗ на 800 миллиардов рублей и уверен в том, что эта программа будет выполнена, а в 2016 году намеревался занять на внутреннем рынке до 1 триллиона рублей.

Улучшение инфляционных ожиданий означает возможность смягчения процентной политики в РФ, и важным моментом здесь становится публикация в среду данных по недельной инфляции в РФ, которые покажут, стал ли итог сентября переломным моментом для динамики потребительских цен.

Инфляция в РФ в сентябре составила 0,6 процента к предыдущему месяцу и 15,7 процента - к аналогичному периоду прошлого года, лучше ожиданий аналитиков. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below