Евробонды РФ продолжают расти вместе с EM при поддержке нефти

Среда, 7 октября 2015 19:02 MSK
 

МОСКВА, 7 окт (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций в среду продолжает подъем благодаря росту цен на нефть и сохранению аппетита к риску, обусловившему еще один день снижения доходности на рынках долга EM на фоне негативной динамики казначейских бумаг США.

Длинные суверенные выпуски Russia 42, Russia 43 поднялись на 190 и 85 базисных пунктов к предыдущему закрытию. Выпуск Russia 28, прежде показавший опережающую динамику, прибавил только половину фигуры. Russia 23 остается стабильной.

Пятилетний CDS-спред РФ сузился на 8 базисных пунктов на фоне снижения показателей ЮАР и Турции на 14 базисных пунктов, по данным Markit в терминале Рейтер.

В корпоративном сегменте также преобладает положительный тренд, во главе которого остаются бумаги нефтегазовых компаний в свете дорожающей нефти. Исключение – кривая Вымпелкома, где цены снизились на 50 базисных пунктов в бумагах с погашением в 2022-2023 годах. Выпуски Роснефти, Газпромнефти, Газпрома с погашением в 2022-2023 годах поднялись на 1,3-1,4 процентного пункта к предыдущему закрытию . Лидером роста стали евробонды EDC, прибавившие более 2 фигур.

"Учитывая, что на этой неделе госсегмент продемонстрировал опережающие темпы роста, ожидаем в ближайшее время сокращения спредов корпоративного сегмента к суверенной кривой", - написали аналитики Велес Капитал.

Спреды Газпрома к суверенной кривой по-прежнему около своих 52-недельных максимумов, тогда как спреды Роснефти вернулись на уровни до июля 2014 года и имеют ограниченный потенциал для дальнейшего сужения, написал Максим Коровин из ВТБ Капитал

Аналитики возлагают надежды на возвращение российских заемщиков на первичный рынок до конца года после крайне успешного выхода Норникеля с евробондами на $1 миллиард под 6,625 процента годовых в период активизации спроса на активы EM и роста нефти.

"Это сделка свидетельствует о наличие отложенного спроса на качественные бумаги российских эмитентов. Учитывая большой объем погашений евробондов ($4,4 миллиарда в четвертом квартале ), мы не исключаем, что до конца года на первичном рынке появится еще несколько выпусков", - сказал Денис Порывай из Райффайзенбанка.

Пока единственным претендентом на повторение успеха Норникеля остается Газпром, завершающий роуд-шоу нового евробонда, номинированного в евро, в среду, 7 октября. При этом участники рынка не испытывают особого оптимизма в отношении этого выпуска.   Продолжение...