October 21, 2015 / 9:55 AM / 2 years ago

UPDATE 2-Ритейлер Лента провел второе SPO в 15г, объем привлечения - $275 млн

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

21 окт (Рейтер) - Ритейлер Лента успешно завершил второе в этом году SPO, от которого на этот раз получит $150 миллионов, а его акционер - ЕБРР - примерно $125 миллионов.

По словам одного из источников, близких к размещению, преимущественно объем SPO был выкуплен иностранными инвесторами, хотя и на этот раз, как и в предыдущее SPO в марте, РФПИ принял участие в размещении, но "на небольшой объем". РФПИ подтвердил информацию об участии, отметив, что сыграл роль якорного инвестора вместе с партнерами и соинвесторами с Ближнего Востока, а также с другими инвесторами.

Компания размещает депозитарные расписки с дисконтом к рыночной цене в $7,56 (в момент объявления SPO) - по $7,10. Лента продает 21.126.760 новых GDR, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - 17.623.240 GDR примерно на $125 миллионов, сократив долю в Ленте до 7,4 процента с 11,5, но сохранив право номинировать кандидата в совет директоров. Общий объем размещения составил 38.750.000 GDRs (на одну акцию приходятся 5 расписок).

Предыдущее SPO, от которого сама Лента получила $225 миллионов, она провела в конце марта в условиях весьма сложного рынка и постоянного поступления статистики об оттоке средств из инвестирующих в РФ фондов. Нынешнее размещение - это всего лишь третье в этом году SPO, так как кроме Ленты разместиться решился еще только её конкурент - Магнит - в начале года на сумму около 10 миллиардов рублей.

Российский рынок акционерного капитала не первый год переживает трудные времена на фоне украинского кризиса и западных санкций. Однако сейчас банкиры говорят об оживлении рынков долгового капитала, что традиционно является обнадеживающим сигналом для желающих привлечь средства через размещение акций.

"Наверное, не так много сейчас компаний, готовых выходить на рынок, и тех, на которые есть спрос", - говорит управляющий активами в одной из крупных российских компаний.

"Лента уникальна с точки зрения своего роста. А иностранцы очень любят истории роста".

Вчера компания подтвердила планы по открытию новых гипермаркетов на 2015 год до 30 магазинов. Средства, полученные компанией от этого SPO, позволят ей обновить свои плановые ориентиры на 2016, в котором она должна открыть не менее 40 новых гипермаркетов по сравнению с ранее объявленным ориентиром по открытию не менее 32 новых гипермаркетов, что значительно превышает число новых гипермаркетов, открытых когда-либо в течение одного календарного года. Данное повышение ориентиров на 2016 год основано только на ожидаемом органическом росте.

Цена расписок в Лондоне, хотя и снижается, держится выше цены SPO, составляя на 13.17 МСК $7,25.

Как отмечает аналитик ФК Открытие Михаил Терентьев, это размещение позитивно для компании, так как не только дает возможность за счет новых средств открывать новые магазины, но и должно повысить ликвидность акций компании.

Объем акций Ленты в свободном обращении в результате SPO увеличится до 57,5 процента с 51,8 процента.

Доля крупнейшего акционера Ленты - TPG - сократилась до 34,0 процентов с 35,5.

Как отмечают аналитики Сбербанка, сохраняя рекомендацию "держать" в отношении акций Ленты, риск избыточного предложения акций по-прежнему сохраняется, так как ЕБРР пока не вышел из капитала компании, хотя уже ранее в этом году, в июне продал за $140 миллионов принадлежащие ему 3,8 процента Ленты.

Условия размещения предполагают 90-дневный мораторий на продажу для ЕБРР и TPG.

"...После второй продажи акций ЕБРР в этом году банку принадлежит 7,4 процента в Ленте, что предполагает сохранение рисков избыточного предложения акций, которые могут реализоваться по истечении моратория на продажу в начале следующего года", - говорится в ежедневном обзоре Сбербанка CIB. В нем также приведена оценка размещения по EV/EBITDA 2016 года в 8,2.

Ольга Попова, Максим Родионов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below