ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБР сохранил ставку на уровне 11%

Пятница, 30 октября 2015 17:16 MSK
 

(Добавлены комментарии)

МОСКВА, 30 окт (Рейтер) - Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11,00 процентов годовых, последовательно добиваясь снижения инфляционных рисков, но намекнул на скорое смягчение "умеренно жесткой" политики на одном из ближайших заседаний.

Ниже следуют комментарии аналитиков (обновления отмечены **):

** Анатолий Шаль, Энтони Вонг, JP Morgan

"Россия: ЦБР хищная птица, но скоро станет птицей мира?

ЦБР оставил ключевую ставку неизменной на уровне 11 процентов на сегодняшнем заседании. Это соответствовало нашим ожиданиям, но частично стало ястребиным сюрпризом для половины консенсуса (половина аналитиков ожидали снижения ставки на 50 б.п. и половина - сохранения неизменной).

По мнению ЦБР, баланс экономических и инфляционных рисков не сильно изменился, хотя сейчас ЦБ РФ выглядит менее озабоченным не только ростом, но и инфляцией. Что касается инфляции, ЦБ РФ выглядит менее обеспокоенным краткосрочной динамикой, поскольку ослабление рубля становится не таким важным фактором, хотя по-прежнему озабочен повышенными инфляционными ожиданиями. На счет роста, ЦБ РФ воодушевлен последними признаками замедления экономического спада и прекращает упоминать какие-либо признаки ослабления предпринимательской и потребительской уверенности, также как и растущую слабость экономики.

Самой интересной и непривычной частью заявления был явный сигнал, что если инфляция замедлится в соответствии с прогнозом ЦБ, регулятор возобновит политику смягчения на одном из ближайших заседаний совета директоров. Рынок, скорее всего, интерпретировал это, как снижение ставки в декабре. Тем не менее, на наш взгляд, неопределенность остается существенной, особенно в связи с ожидаемым повышением ставки ФРС США в декабре (заседание ЦБ РФ будет за несколько дней до ФРС). Сейчас мы сохраняем наше мнение, что снижение ставки будет возобновлено в январе (минус 50 б.п.), но признаем, что вероятность снижения ставки в декабре, вероятно, одинаково высока. Мы будем готовы внести изменения в наш прогноз в случае выхода неожиданных данных в пользу снижения или улучшения ситуации на российском рынке в ближайшие недели".   Продолжение...