19 ноября 2015 г. / , 10:46 / через 2 года

UPDATE 1-Fitch повысило рейтинг Украины с дефолтного уровня до "CCC"

(Добавлены прогнозы Fitch, оценки экономики, банковской системы, ситуации с долгом перед РФ)

КИЕВ, 19 ноя (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство Fitch повысило долгосрочный валютный рейтинг Украины до “CCC” с “RD” (“ограниченный дефолт”) и предупредило, что ситуация в экономике и политике остается напряженной, сдерживая дальнейший рост рейтинга.

Fitch объяснило улучшение оценки кредитоспособности Украины выпуском новых гособлигаций 12 ноября в рамках реструктуризации евробондов на $15 миллиардов, предусматривающей сокращение и удлинение долга.

Из всех держателей евробондов только Россия отказалась обменивать бумаги на $3 миллиарда - первоначально наотрез, но на прошлой неделе неожиданно начала переговоры.

Fitch сообщило в ночь на четверг, что в оценке Украины исходит из двух основных предположений: что конфликт с сепаратистами на востоке не вспыхнет с новой силой, и что невыплата $3 миллиардов по евробондам в пользу России в декабре не будет представлять собой дефолт в соответствии с методологией оценки суверенных заемщиков Fitch, а возможный юридический спор не помешает обслуживанию выпущенных в рамках реструктуризации новых евробондов Украины.

Агентство также подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в местной валюте на уровне “CCC”. Краткосрочный рейтинг в иностранной валюте повышен до “C” с “RD”.

Fitch предупредило, что не рассчитывает на быстрое восстановление экономики Украины и прогнозирует рост ВВП на 1 процент в 2016 году, тогда как власти страны ждут увеличения на 2,4 процента. В 2017 году Fitch ждет ускорения роста до 2-3 процентов.

“Дальнейшие корректировки газового тарифа в 2016 году снова вызовут рост цен, но Fitch полагает, что цель Национального банка удержать инфляцию в пределах 12 процентов в 2016 году является достижимой, если удастся избежать дальнейшей нестабильности валютного курса”, - говорится в сообщении.

Экономическое развитие Украины сдерживают прежние факторы: потеря российского рынка, доля которого в украинском экспорте сократилась вдвое с 2013 года до 12 процентов за истекший период 2015 года, а также геополитические риски, отталкивающие инвесторов, потеря индустриальной базы на востоке страны и сокращение кредитования ввиду проблем банковской системы.

“Экономика Украины является энергоемкой и будет получать преимущества за счет более низких цен на энергоносители, однако доля сырьевых товаров - зерна и стали - в экспорте означает, что низкие цены на сырьевые товары оказывают чистое негативное влияние”, - говорится в сообщении.

Банковская система, по оценке Fitch, останется неустойчивой.

“Неработающие кредиты, согласно широкому определению, как указано МВФ, составляют 44 процента всех кредитов, а резервы находятся на уровне 68 процентов всех неработающих кредитов. В совокупности система потеряла 52 миллиарда гривен за 9 месяцев 2015 года, или 35 процентов капитала... Расходы на рекапитализацию банков и страхование депозитов сказываются на государственных финансах”, - говорится в сообщении.

Внутриполитические риски, по оценке Fitch, высоки, хотя прошедшие местные выборы и снизили их.

“Правящая реформаторская коалиция по-прежнему имеет большинство в Раде, но популярность правительства уменьшилась, и проведение реформ, вероятно, останется сложным... Fitch полагает, что результат местных выборов сокращает риск досрочных выборов (в Раду). Соперничающие партии не смогли добиться решающей победы и не получили стимула пытаться сместить существующее большинство”, - говорится в сообщении.

Fitch выделило два фактора, способных по отдельности либо вкупе привести к повышению рейтинга Украины. Оба зависят от Международного валютного фонда, который пока запрещает кредитовать страны с официальным долгом, но собирается пересмотреть эту политику, отведя угрозу от $17,5-миллиардной программы МВФ для Украины в случае декабрьского дефолта по евробондам, выпущенным в пользу России.

Второй фактор - выделение очередного транша МВФ, на который Киев рассчитывал еще по итогам сентябрьской миссии фонда. Очередная миссия сейчас находится в Киеве, однако ключевые требования основного кредитора - жесткий бюджет и налоговая реформа - пока даже не переданы на рассмотрение парламента.

К снижению рейтинга, с другой стороны, могут привести “изменение характера или статуса облигаций на $3 миллиарда”, о реструктуризации которых идут переговоры с Россией, существенная задержка с предоставлением средств МВФ и других кредиторов, а также “внешний или политический/геополитический шок”, пишет Fitch. (Антон Колодяжный, Наталия Зинец, Алексей Калмыков)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below