ПОВТОР-FINEWS-Первичный рынок евробондов в CEEMEA может снова показать сокращение

Понедельник, 23 ноября 2015 7:00 MSK
 

МОСКВА, 20 ноя (Рейтер) - Первичный рынок еврооблигаций в регионе CEEMEA  может показать сокращение объемов  в ноябре после успешного
октября, несмотря на улучшение настроя по отношению к активам развивающихся рынков и сохраняющуюся активность суверенных заемщиков, учитывая
практически пустой лист планируемых сделок.
    Согласно данным подразделения Thomson Reuters IFR, эмитенты региона разместили с начала месяца новые бумаги на $6,6 миллиарда, тогда как
в ноябре прошлого года объем размещения составил более $10 миллиардов. 
    В перспективе возможны размещение Израиля, который проведет встречи с инвесторами на следующей неделе, 23-25 ноября, и небольшие по
объему сделки в финансовом секторе Ближнего Востока.
    Основным источником предложения публичного долга в ноябре оставались суверенные заемщики как Европы, так и Ближнего Востока и Африки, и
уходящая неделя показала продолжение этого тренда. 
    Бахрейн вышел на рынок с дебютными еврооблигациями на $1,5 миллиарда, разместив два транша с погашением в 2021 и 2026 годах, после того
как неделей ранее на международном рынке дебютировал  Камерун, разместив $750 миллионов.
    Геополитическая напряженность, которая накладывается на падающую нефть, должна сказаться на дальнейшей активности эмитентов
ближневосточного региона в ближайшем будущем. 
    Но, по словам источника Рейтер, ожидается, что Саудовская Аравия может выпустить новый евробонд  в начале следующего года, что может
подогреть интерес заемщиков региона к новым сделкам.  
    Широко ожидаемое размещение евробондов Альфа-банка стало единственным размещением в регионе CEEMEA на уходящей неделе после сделки
Бахрейна.  По словам источника в финансовых кругах, 43 процента спроса пришлось на российских инвесторов, 24 процента – на
Великобританию, 13 процентов – на Швейцарию, 16 процентов – на остальную Европу и 4 процента – на  покупателей из Азии. 
    Несмотря на значительный успех нового выпуска Альфа-банка с четырехкратной переподпиской книги, банкиры не ждут обилия новых размещений
из России, даже в случае реализации витающих на рынках надежд на отмену санкций Европы. 
    "Политика со стороны США – вот что, в первую очередь, беспокоит инвесторов", - цитирует IFR одного из них.
    Ниже следуют результаты размещения еврооблигаций в CEEMEA в ноябре:
    
  Дата          Эмитент          Страна    Moody's/S&P/F   Погашение   Валюта   Объем,   Купон,     Доходность,%         Ориентир      Спрос,
                                               itch                               млн      %                                            млрд
 18.янв        Альфа-банк        Россия      Ba2/-/BB+     27.ноя.18     USD      500      5           0,050              ~5,625%        2
 17.янв         Бахрейн          Бахрейн    -/BBB-/BBB-    26.янв.26     USD      800      7           7,000               ~7,0%         - 
 17.янв         Бахрейн          Бахрейн    -/BBB-/BBB-    26.янв.21     USD      700    5,875         5,875             5,5-6,0%        - 
 13.янв         Камерун          Камерун       -/B/B       19.ноя.25     USD      750     9,5          0,098               ~9,75%       1,5
 12.янв     National Bank of      Оман           -             -         USD      300    7,875   7,875 (619,3 б.п.       7,5-8,0%        - 
               Oman SAOG                                                                             к свопам)                         
 10.янв    Commercial Bank of      ОАЭ       Baa1/-/A-     17.ноя.20     USD      400      4      4,0 (232 б.п. к     +200-250  б.п к    - 
                 Dubai                                                                                свопам)             свопам       
 05.ноя         Албания          Албания      B1/B/-       12.ноя.20     EUR      450     5,75         5,875               ~6,0%        600
 04.ноя          Ангола          Ангола      Ba2/B+/B+     12.ноя.25     USD     1500     9,5          0,095               ~10%          7
 03.ноя         Иордания        Иордания     B1/BB-/-      29.янв.26     USD      500    6,125        0,06375             ~6,75%         1
 02.ноя           Оман            Оман        A1/A-/-      22.окт.20     OMR      250     3,5            -                  -            - 
 
    Аналитики ВТБ Капитала в Лондоне видят сейчас в дебютных еврооблигациях Камеруна инвестиционную идею.
    "Учитывая фундмаментальные параметры эмитента и z-спред на уровне 790 базисных пунктов к странам-аналогам, Гане и Замбии, выпуск Камеруна
 торгуется дешево. Спред к Габону должен сократиться с текущих 80 базисных пунктов вдвое", - говорится в аналитической записке банка.
    

 (Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов)