ПРОГНОЗ-ЕЦБ предложит новые меры, чтобы подстегнуть инфляцию

Четверг, 3 декабря 2015 13:45 MSK
 

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 3 дек (Рейтер) - Европейский центробанк, сражающийся со слишком низкой инфляцией, как ожидается, снова смягчит монетарную политику в четверг, предложив комплекс мер, включающий сокращение депозитной ставки и изменение программы скупки активов.

Заявив, что сделает все, что в его силах, чтобы ускорить инфляцию "как можно быстрее", ЕЦБ практически взял на себя обязательство действовать. Инвесторам остается только догадываться, какие меры выберет банк.

Обсуждаемые предложения включают в себя как традиционные действия, такие как расширение количественного смягчения, так и более радикальные, такие как двухуровневая депозитная ставка, которая станет наказанием для банков, размещающих на счетах ЕЦБ слишком много денег вместо того, чтобы с их помощью подстегивать рост и, вместе с ним, инфляцию.

Но большая часть этих предложений столкнется с сопротивлением в управляющем совете ЕЦБ, что усложнит задачу для президента банка Марио Драги.

Критики смягчения во главе с двумя немецкими членами управляющего совета говорят, что восстановление в Европе набирает обороты, а самая серьезная причина того, что инфляция держится у нуля - это падение цен на нефть, которое само по себе стимулирует рост, так как низкие цены на энергоносители позволяют домохозяйствам тратить больше.

И действительно, деловая активность в еврозоне росла в ноябре самыми быстрыми темпами с середины 2011 года, ВВП в третьем квартале увеличился на 1,6 процента, а кредитование растет с самой высокой скоростью за четыре года.

Но регуляторы ЕЦБ, включая главного экономиста Петера Праета, сосредоточили свои усилия на инфляции, предупреждая, что если ЕЦБ снова не добьется ее ускорения до целевого уровня, это может повредить авторитету банка и сделать денежно-кредитную политику менее эффективной.

Даже если стоимость нефти ответственна за часть проблемы, базовая инфляция, исключающая цены на энергоносители, вполовину ниже желаемого уровня. Это говорит о том, что когда влияние цен на нефть закончится, инфляция не восстановится все равно, утверждают они.

Аналитики, опрошенные Рейтер, ожидают, что ЕЦБ сократит прогноз инфляции на 2017 год до 1,6 процента с 1,7 процента, признавая, что инфляция, возможно, будет держаться ниже целевого уровня более 4 лет.   Продолжение...