8 декабря 2015 г. / , 08:25 / 2 года назад

ЦБР может ухудшить прогноз инфляции и улучшить по экономике - BNP Paribas

МОСКВА, 8 дек (Рейтер) - Российский Центробанк ожидал более быстрого замедления инфляции к концу 2015 года, но фактические данные показали заметное снижение лишь к концу ноября, поэтому регулятор может пересмотреть оценки инфляции на следующий год в сторону повышения и немного улучшить прогноз роста ВВП, ожидает экономист BNP Paribas Эльдар Вахитов.

Ежеквартальный доклад о денежно-кредитной политике с новыми прогнозами ЦБР будет опубликован в пятницу, в 18.00 МСК.

BNP Paribas в понедельник вечером изменил прогноз – вместо снижения ставки ЦБР на 50 базисных пунктов 11 декабря, теперь он прогнозирует, что ЦБ оставит ключевую ставку на прежнем уровне - 11 процентов, как и большинство опрошенных Рейтер аналитиков .

Основная проблема для ЦБ РФ - не в самой инфляции, но в инфляционных ожиданиях, возросших в ноябре.

"В краткосрочной перспективе, на инфляционные ожидания, вероятно, также негативно повлияет запрет на турецкий импорт продовольствия... он может добавить только десятые доли процентного пункта к инфляции (ЦБ оценивает влияние в 0,2-0,4 п.п.), и этот эффект должен быть исчерпан в течение ближайших нескольких месяцев", - считает Вахитов.

После выхода ноябрьских данных инфляции, сократившейся до 15,0 процента в годовом выражении, BNP Paribas ждет ее снижения ниже 13 процентов к концу декабря и достижения однозначной цифры в начале следующего года из-за благоприятных эффектов базы и спада в потребительском секторе.

"ЦБ РФ ожидал еще более быстрого снижения инфляции к концу года... в докладе на прошлой неделе Банк России высказал мнение, что этого (замедления инфляции) еще не достаточно, чтобы выйти на прогнозную траекторию снижения инфляции", - пишет Вахитов.

На прошлой неделе ЦБР опубликовал доклад "О чем говорят тренды", где подчеркнул, что инфляционное давление в РФ сохраняется на высоком уровне, в том числе из-за геополитики, а спад в российской экономике прекратился благодаря торгуемым секторам.

Выводы, содержащиеся в бюллетене "О чем говорят тренды" могут не совпадать с официальной позицией Банка России, предупреждал ЦБ.

"Мы ожидаем, что центральный банк может пересмотреть свои прогнозы по инфляции немного вверх в докладе о денежно-кредитной политике", - пишет Вахитов.

Ослабление курса рубля, достигшее 7 процентов к доллару за период с октябрьского заседания ЦБР под давлением исторически низких цен на нефть, предполагает дополнительные риски для инфляции и инфляционных ожиданий.

"Экономический рост, вероятно, будет второстепенным в заявлении ЦБР в пятницу. ЦБ РФ, скорее всего, укажет на некоторую стабилизацию в скорости сокращения экономики, но сохранит свою оценку, что экономика остается слабой. Вопрос только в том, будет ли ЦБ ... пересматривать свои прогнозы роста для 2015-16 годов".

В настоящее время ЦБР ждет спада ВВП на 3,9-4,4 процента в 2015 году и 0,5-1,0 процента в 2016 году.

"Мы считаем, что небольшие изменения к лучшему возможны, мы прогнозируем сокращение на 3,8 процента в 2015 году и 0,7 процента в 2016 году", - пишет Вахитов, полагая, что заявление ЦБ в эту пятницу будет очень похожим на октябрьское.

BNP Paribas ожидает значительного сокращения ставки в первом квартале 2016 года.

Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below