МНЕНИЕ-Пикулев из Deutsche Bank допускает снижение ставки ЦБР в марте, а не в январе

Вторник, 8 декабря 2015 16:32 MSK
 

МОСКВА, 8 дек (Рейтер) - Главный стратег казначейства Deutsche Bank в России Павел Пикулев считает, что будущие действия российского Центробанка зависят от происходящего на рынке в текущий момент, поэтому сложно прогнозировать действия регулятора даже на месяц вперед, однако при прочих равных, снижение ставки ЦБР более вероятно в марте 2016 года.

Большинство опрошенных Рейтер аналитиков ждут сохранения ставки ЦБР на текущем уровне на заседании 11 декабря в связи с высокими инфляционными рисками, усиленными экономической войной с Турцией и слабым рублем, допуская снижение ставки в январе .

Сократив ключевую ставку с этом году на 600 базисных пунктов до 11 процентов, ЦБР держал паузу в сентябре и октябре, после чего глава регулятора Эльвира Набиуллина допустила снижение ставки на ближайших трех заседаниях - в декабре, январе или в марте 2016 года.

"...Нельзя однозначно ожидать снижения ставки Банка России в декабре и быть абсолютно уверенным в том, что снижение обязательно последует в январе или марте. К сожалению, новые риски возникают постоянно и поэтому, по моему мнению, быстрое снижение ставки - это не базовый, а скорее оптимистичный сценарий, не предполагающий никаких новых трудностей, - ситуация, как мы знаем, редко встречающаяся в реальной жизни", - ответил Пикулев на письменный запрос Рейтер.

"Если же говорить о том, что могло бы произойти при нынешнем наборе тенденций на рынке рубля и нефти, не предполагая при этом экстремальной волатильности, то я бы с большей уверенностью ставил на снижение ставки в марте, нежели в январе", - добавил Пикулев, который после ухода из банка Ярослава Лисоволика и его команды занимается макропрогнозами.

РИСКИ ДЛЯ РУБЛЯ

Пикулев считает нынешние уровни курса рубля адекватными складывающимся ценам на нефть, но видит риски в существенном разрыве равновесного курса для платежного баланса и курса, при котором российский бюджет сбалансирован.

Рубль днем вторника показывает незначительную положительную динамику на фоне попыток восстановления нефти с многолетнего дна, где она оказалась после заседания ОПЕК.   Продолжение...