МНЕНИЕ-Лисоволик верит в укрепление рубля в январе, что позволит ЦБР снизить ставку

Среда, 9 декабря 2015 18:21 MSK
 

МОСКВА, 9 дек (Рейтер) - Ярослав Лисоволик, проработавший почти 10 лет главным экономистом Deutsche Bank, а теперь занявший аналогичный пост в Евразийском банке развития (ЕАБР), ожидает, что давление на курс рубля в январе 2016 года спадет, замедлится фактическая инфляция, и ЦБР сможет понизить ключевую ставку.

Большинство опрошенных Рейтер аналитиков ждут сохранения ставки ЦБР на текущем уровне на заседании 11 декабря в связи с высокими инфляционными рисками, усиленными экономической войной с Турцией и слабым рублем.

Сократив ключевую ставку с этом году на 600 базисных пунктов до 11 процентов, ЦБР держал паузу в сентябре и октябре, после чего его глава Эльвира Набиуллина допустила снижение ставки на ближайших трех заседаниях - в декабре, январе или в марте 2016 года.

"На наш взгляд, давление на рубль должно ослабеть в январе, что приведет к более благоприятным условиям для снижения ставки ЦБ. Кроме того, инфляция в январе, скорее всего, замедлится, в то время как неопределенность, связанная с повышением ставки ФРС, снизится. Таким образом, после вероятной паузы в декабре, ЦБ скорее всего пойдет на снижение ставки в январе", - сказал Лисоволик Рейтер.

Его бывший коллега, главный стратег казначейства Deutsche Bank в России Павел Пикулев считает, что быстрое снижение ставки ЦБР - это не базовый, а скорее оптимистичный сценарий, и смягчение политики более вероятно в марте 2016 года .

Несмотря на ускорение недельной инфляции с 1 декабря - именно в эту дату премьер Дмитрий Медведев подписал постановление правительства о запрете на ввоз овощей и фруктов из Турции в ответ на сбитый российский бомбардировщик - экономисты ждут заметного снижения инфляции в январе из-за статистического эффекта базы.

Лисоволик говорит о благоприятных факторах и для курса рубля:

"Для рубля цены на нефть будут оставаться определяющим фактором, хотя в декабре и январе сезонные факторы, а также фактор выплат по внешнему долгу тоже могут сыграть существенную роль. Если в декабре риски ослабления рубля будут преобладать, то с января баланс рисков по отношению к рублю сместится в сторону укрепления".

Рубль в среду торговался в узких диапазонах из-за низкого реального спроса на иностранную валюту на фоне сохраняющегося высокого профицита текущего счета РФ из-за сокращения импорта и оттока капитала.   Продолжение...