December 11, 2015 / 11:50 AM / 2 years ago

UPDATE 1-ЦБ РФ не тронул ставку перед решением ФРС США

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

(Добавлены комментарии аналитиков)

МОСКВА, 11 дек (Рейтер) - Банк России предсказуемо сохранил ключевую ставку на уровне 11 процентов годовых на последнем в 2015 году заседании совета директоров из-за увеличения инфляционных рисков, в том числе, из-за ухудшения внешних условий, признав, что замедление роста потребительских цен происходило медленнее, чем прогнозировал регулятор.

Решение ЦБР не оказало влияния на валютный рынок, который в это время следил за очередным падением нефти ниже ключевых отметок, говорят эксперты, переключая внимание на риторику главы ЦБР, пресс-конференция которой начнется в 15.00 МСК.

Большинство опрошенных Рейтер аналитиков - 16 из 27 - ждали сохранения ставки ЦБР на текущем уровне в связи с высокими инфляционными рисками, усиленными экономической войной с Турцией и слабым рублем.

Инфляция замедлилась к концу первой недели декабря до 14,8 процента в годовом выражении, чему способствовал эффект базы, хорошая конъюнктура аграрного рынка, постепенное исчерпание влияния девальвации рубля и слабый потребительский спрос при низком росте доходов населения.

"Вместе с тем, замедление роста потребительских цен происходило несколько медленнее, чем прогнозировалось. Кроме того, инфляционные ожидания населения в ноябре выросли, хотя предполагалось их снижение", - указал регулятор.

Экономисты увидели в этой фразе намек на пересмотр инфляционных прогнозов:

"Скорее всего, это знак того, что инфляция в этом году будет немного выше ожиданий. Не уверен, что это сильно поменяет политику ЦБ - стабилизация рубля и снижение инфляционных ожиданий будут ключевым для решения по ставке в ближайшие месяцы", - сказал Алексей Погорелов из Сredit Suisse.

ЦБР в пресс-релизе сообщил, что годовой темп прироста потребительских цен в конце 2016 года составит около 6 процентов и достигнет целевого уровня 4 процента в 2017 году.

Официальный прогноз ЦБР предполагал инфляцию в 5,5-6,5 процента к концу 2016 года.

будущие риски

ЦБР повторил фразу из октябрьского пресс-релиза, что по мере замедления инфляции в соответствии с прогнозом и при условии ослабления инфляционных рисков Банк России возобновит снижение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний.

Основные инфляционные риски аналитики связывают с введением запрета на турецкий продовольственный импорт, что уже нашло отражение в темпах недельной инфляции, и с наметившимся ослаблением рубля вслед за нефтью, обновившей в пятницу семилетний минимум.

"Введение с января 2016 года внешнеторговых ограничений в отношении Турции не окажет значительного влияния на динамику потребительских цен. До конца 2015 года - в начале 2016 года возможное повышение инфляции от данных ограничений оценивается в пределах 0,2-0,4 процентного пункта", - повторил ЦБР свои прежние оценки.

Основным источником инфляционных рисков для ЦБР остается возможное дальнейшее ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры на фоне длительного сохранения цен на нефть на низком уровне, нормализации денежно-кредитной политики ключевыми центральными банками и продолжения замедления роста экономики Китая.

Кроме того, снижению инфляции может препятствовать сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне продолжительное время, пересмотр запланированных на 2016-2017 годы темпов увеличения регулируемых цен и тарифов, индексации выплат и в целом смягчение бюджетной политики.

Следующее заседание по ставке состоится 29 января 2016 года.

Олег Кузьмин из Ренессанс Капитала ждет снижения ставки на 1,5 процентного пункта на трех заседаниях в январе-апреле 2016 года до 9,5 процента.

"Если нефть останется на уровне $40 только в течение нескольких месяцев, то мы бы все рано ожидали смягчения политики, если не в январе, то до конца апреля, и может быть меньше, чем 1,5 процентных пункта", - сказал он.

Больше комментарией аналитиков доступно по ссылке .

ситуация в экономике

Банк России оставил ставку неизменной, учитывая увеличение инфляционных рисков при сохранении рисков охлаждения экономики.

Росстат отчитался о замедлении темпов спада ВВП в третьем квартале до 4,1 процента в годовом выражении по сравнению с 4,6 процента в предыдущем квартале. ЦБР пишет о неустойчивости данной тенденции.

Дальнейшее развитие экономической ситуации будет зависеть от скорости адаптации экономики к произошедшим внешним шокам.

По прогнозу Банка России, постепенное смягчение внутренних финансовых условий, снижение долговой нагрузки и улучшение деловых настроений во второй половине 2016 года создадут предпосылки для восстановления инвестиционной и производственной активности в 2017 году.

"Это, в свою очередь, приведет к росту доходов населения, что будет способствовать активизации потребительского спроса в 2018 году", - пишет ЦБР, ожидая снижения ВВП на 0,5-1,0 процента в 2016 году и роста экономики в 2017 году на 0,0-1,0 процента.

"В текущих условиях, перспективы быстрого восстановления цен на нефть туманны, что заметно затрудняет выход экономики из рецессии. Поэтому акцент остается на внутреннем спросе, который испытывает на себе ощутимое давление. Адаптация экономики к слабому курсу рубля проходит замедленными темпами, в то время как санкции лишь добавляют трудностей", - пишут аналитики Росбанка, прогнозируя падение ВВП в целом за 2015 год на 3,8 процента и нулевой рост в 2016 году.

Елена Фабричная, Оксана Кобзева. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below