FACTBOX-Политика плавающего валютного курса Банка России

Пятница, 18 декабря 2015 12:22 MSK
 

МОСКВА, 18 дек (Рейтер) - Банк России к концу 2015 года сформулировал основные
принципы валютной политики режима плавающего курса, прописав их на официальном сайте, и
дал понять, что пути назад - к фиксированному курсу - быть не может.
    ЦБР оформил на сайте специальный раздел, где подробно описал валютную политику (bit.ly/1PcFTJR).
    Отменив плавающий валютный коридор в ноябре 2014 года и отпустив в декабре курс
рубля в свободное плавание, ЦБР в течение года отбивался от критиков, призывающих
вернуть коридор или зафиксировать курс другими способами.
    Теперь ЦБР разобрался в терминологии и указал, что в России действует режим
плавающего валютного курса. Ранее представители ЦБР меняли формулировки, сначала назвав
режим "свободным плаванием" , затем - "управляемым плаванием"
. 
    Ниже представлены основные тезисы, характеризующие, по мнению ЦБР, нынешнюю валютную
политику:
    1. Курс рубля в России не определяется правительством или центральным банком, он не
является фиксированным, и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не
устанавливаются.
    2. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее
предложения на валютном рынке. 
    3. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся
внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.
    4. Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком
России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика
центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не
вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль встроенного
стабилизатора.
    5. Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке
и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в
целях поддержания финансовой стабильности. 
    6. В качестве угрозы для финансовой стабильности Банк России рассматривает такую
динамику обменного курса, которая может привести к формированию устойчивых
девальвационных ожиданий, повышенному спросу на наличную иностранную валюту, росту
долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости кредитных
организаций и предприятий.
    7. Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения
международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России
возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также
обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при
сложной экономической ситуации.
    8. Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших
объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии
решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние
российской экономики и платежного баланса.
    9. При плавающем курсе на его динамику могут оказывать влияние изменение импортных и
экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы
экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение
денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. 
    (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, ЦБР
публикует в ежеквартальном докладе о денежно-кредитной политике).
    10. Основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и
обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности.
Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим
валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции.
    11. Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при
котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк
России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению
плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости
курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое
присутствие на внутреннем валютном рынке. 
    12. Плавающий курс действует как встроенный стабилизатор экономики, что является его
основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. При росте цен на нефть рубль
укрепляется и это снижает риски перегрева экономики, а при падении цен на нефть
происходит ослабление рубля, что оказывает поддержку отечественным производителям за
счет увеличения объемов экспорта и стимулирования импортозамещения.
    13. При режиме плавающего курса увеличение спроса на валюту или ее предложения со
стороны участников рынка в результате изменения разницы между внутренними и внешними
ставками приводят к соответствующему изменению валютного курса, делая спекулятивные
операции невыгодными.
    14. В рамках режима управляемого курса при изменении внешних условий центральный
банк вынужден проводить операции для воздействия на курс национальной валюты, которые
могут оказывать влияние и на другие экономические показатели, в том числе темп инфляции,
причём в нежелательном направлении. Плавающий курс позволяет Банку России проводить
самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних задач, в
первую очередь на снижение инфляции.
    15. Информация о курсовой политике Банка России и факторах, оказывавших влияние на
динамику курса рубля в отдельные периоды, содержится в докладах о денежно-кредитной
политике, Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики и
годовых отчетах Банка России. 
    16. Каждое решение в области курсовой политики сопровождается публикацией
пресс-релиза. 
    
    Ниже представлены ссылки на основные страницы сайта ЦБР, где он отчитывается о
валютных операциях:
    
 Информация                               Ссылка
 Данные по интервенциям Банка России на   here
 внутреннем валютном рынке                
 Данные по интервенциям Банка России на   here
 внутреннем валютном рынке (ежемесячно)   
 Архив валютного коридора                 here
 Структура бивалютной корзины             here
 Официальные курсы                        cbr.ru/currency_base/
 Статистика                               cbr.ru/statistics/?PrtId=finr
 Ответы на часто задаваемые вопросы       cbr.ru/DKP/?PrtId=q_fx_policy
 
 (Елена Фабричная)